CXMT se dispara en su debut en Shanghái y valida el mercado pre-OPI de cripto

ChangXin Memory Technologies comenzó a cotizar en el STAR Market de Shanghái el lunes a 49,5 yuanes por acción, un aumento del 472 por ciento respecto a su precio de OPI de 8,66 yuanes, convirtiéndose instantáneamente en una de las empresas más valiosas de China. Sin embargo, los operadores de criptomonedas en Hyperliquid ↗ 2.42% ya habían valorado al fabricante de chips cerca de ese nivel semanas antes, convirtiendo la exitosa salida a bolsa en una prueba histórica para los futuros pre-OPI descentralizados.straitstimes+1

El contrato perpetuo de Hyperliquid, que cotizaba cerca de 7,14 dólares cuando CXMT abrió, se situó aproximadamente un 2,5 por ciento por debajo de la capitalización de mercado real de apertura de la acción, según The Straits Times. El precio oficial de la OPI, por el contrario, se fijó en 8,66 yuanes, aproximadamente un 82,5 por ciento por debajo del precio real de apertura. Minutos después de la apertura en Shanghái, el contrato cripto y el precio real de la acción convergieron.cnbc+2

Cómo se formó el mercado en la sombra

Trade.xyz desplegó el perpetuo pre-OPI de CXMT en Hyperliquid el 15 de julio, un día antes de que se abrieran las suscripciones de acciones A. El contrato se lanzó a un precio de referencia de 5 dólares por acción y subió rápidamente hasta los 8,64 dólares a medida que los operadores aumentaban la valoración esperada. Para el 22 de julio, el contrato cotizaba cerca de 6,35 dólares, según CNBC, tras retroceder desde su máximo.kucoin+3

El producto fue el cuarto perpetuo pre-OPI de Trade.xyz y el primero vinculado a una empresa china, tras contratos anteriores para SpaceX, Cerebras Systems y Quantinuum.tradingview+1

La determinación de precios se descentraliza

El listado de CXMT se suma a una tendencia. Cuando Cerebras fijó su OPI en 185 dólares, su contrato en Hyperliquid había subido a casi 340 dólares, cerca de los 350 dólares de la primera operación. Los perpetuos de SpaceX convergieron de manera similar con su cierre del primer día de 160,95 dólares. "Los operadores ya no buscan exposición a activos no listados, exigen lugares para hacerlo realidad", afirmó Mike Cahill, CEO de la empresa de blockchain Douro Labs.straitstimes

Por otro lado, Pyth Network anunció que se convirtió en el primer proveedor global de datos en ofrecer una fuente de precios en tiempo real para CXMT desde su primera operación, suministrando datos a exchanges, plataformas de perpetuos y mercados de predicción.morningstar+1

CXMT recaudó 57.920 millones de yuanes (8.600 millones de dólares) en lo que Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 8.44% calificó como la mayor OPI de Asia en 2026, superada en la historia de China continental solo por el listado de 2010 del Agricultural Bank of China. Con la demanda de memoria aumentando junto al auge de la IA, Ayesha Kiani, COO de Monarq Asset Management, señaló que el listado "podría marcar el comienzo de la aceptación de los derivados descentralizados como un insumo para la determinación institucional de precios".reuters+1