Το γεν έχασε τα μισά κέρδη από την παρέμβαση των 88 δισ. δολαρίων καθώς το USD/JPY ξεπέρασε το 158

Το ιαπωνικό γεν έχασε σχεδόν τα μισά από τα κέρδη που αποκόμισε μέσω της παρέμβασης και έγινε το νόμισμα με τις χειρότερες επιδόσεις του G-10 για τον Αύγουστο, καθώς το USD/JPY σκαρφάλωσε ξανά πάνω από το 158 τη Δευτέρα, μόλις δέκα ημέρες αφότου οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Ιαπωνία δαπάνησαν περίπου 88 δισ. δολάρια σε μια ιστορική κοινή προσπάθεια να διασώσουν το νόμισμα από τα χαμηλά τεσσάρων δεκαετιών.

Η παρέμβαση και η γρήγορη ανατροπή της

Στις 30 και 31 Ιουλίου, το Υπουργείο Οικονομικών της Ιαπωνίας αγόρασε γεν μέσω της Τράπεζας της Ιαπωνίας σε αυτό που ίσως κατατάσσεται ως η μεγαλύτερη παρέμβαση στην αγορά συναλλάγματος που έχει καταγραφεί ποτέ. Τα στοιχεία των λογαριασμών της Τράπεζας της Ιαπωνίας υποδηλώνουν ότι η πρώτη ημέρα κόστισε περίπου 53 δισ. δολάρια, με έναν δεύτερο γύρο να προσθέτει περίπου 34 δισ. δολάρια. Οι Ηνωμένες Πολιτείες συμμετείχαν στη συνέχεια, στην πρώτη τους συντονισμένη αγορά γεν από το 1998, με τη Fed της Νέας Υόρκης να πουλά ευρώ για γεν μέσω του Ταμείου Σταθεροποίησης Συναλλάγματος.bloomingbit+2

Το σοκ λειτούργησε αρχικά, οδηγώντας το USD/JPY από λίγο κάτω από το 164 στο 155 περίπου. Όμως μέχρι τη Δευτέρα, το ζεύγος είχε επιστρέψει στο 158,93, το υψηλότερο επίπεδο για αυτόν τον μήνα, διαγράφοντας περίπου τα μισά κέρδη της παρέμβασης. Το γεν έχει υποχωρήσει περίπου 0,5% έναντι του δολαρίου τον Αύγουστο, σημειώνοντας τη χειρότερη απόδοση μεταξύ των νομισμάτων του G-10, αντιστρέφοντας μέρος των κερδών 3,2% που καταγράφηκαν τον Ιούλιο.cryptorank+2

Οι διαρθρωτικές δυνάμεις υπερισχύουν της επίσημης δράσης

Οι στρατηγικοί αναλυτές της Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.42% δήλωσαν ότι η συγκρατημένη αντίδραση της αγοράς αντικατοπτρίζει την επιμονή των υποκείμενων παραγόντων που οδηγούν στην αδυναμία του γεν, όπως οι μεγάλες διαφορές επιτοκίων ΗΠΑ-Ιαπωνίας, η δημοσιονομική επέκταση της Ιαπωνίας και οι συνεχείς εκροές από Ιάπωνες επενδυτές που αγοράζουν ξένα ομόλογα με γρήγορους ρυθμούς. Το επιτόκιο πολιτικής της Τράπεζας της Ιαπωνίας βρίσκεται στο 1%, πολύ κάτω από το εύρος 3,5-3,75% της Federal Reserve.news.futunn+2

Η δημοσιονομική εικόνα της Ιαπωνίας προσθέτει πίεση. Τα μέτρα τόνωσης της πρωθυπουργού Sanae Takaichi, συμπεριλαμβανομένων των προτεινόμενων περικοπών στον φόρο κατανάλωσης τροφίμων και των μεταφορών μετρητών στα νοικοκυριά, έχουν εγείρει ανησυχίες σχετικά με το χρέος της χώρας, το οποίο βρίσκεται ήδη πάνω από το 200% του ΑΕΠ.investing+1

Ο Mohamed El-Erian, επικεφαλής οικονομικός σύμβουλος της Allianz, προειδοποίησε ότι η παρέμβαση από μόνη της δεν μπορεί να λύσει το πρόβλημα. "Το γεν εξασθενεί σταδιακά από τη μεγάλη κοινή παρέμβαση Ιαπωνίας-ΗΠΑ στο συνάλλαγμα, μια έντονη υπενθύμιση ότι το κλειδί για τη διόρθωση μιας λανθασμένης τιμολόγησης νομίσματος είναι ο σωστός συνδυασμός πολιτικής", έγραψε.beincrypto

Η εταιρική Ιαπωνία αισθάνεται την πίεση

Τα στελέχη των ιαπωνικών επιχειρήσεων εκφράζουν όλο και περισσότερο τις ανησυχίες τους για τη ζημιά. Ο CFO της Mitsubishi Electric, Kenichiro Fujimoto, δήλωσε στο Reuters ότι "ένα αδύναμο γεν δεν σημαίνει απαραίτητα ότι όλα πάνε καλά", ενώ ο CFO της Mitsui & Co, Makoto Tanaka, είπε ότι προτεραιότητά του ήταν η μείωση της μεταβλητότητας, ακόμη και μετά τα κέρδη ρεκόρ του πρώτου τριμήνου. Ο CFO της Mitsubishi Corp, Yoshihiro Shimazu, δήλωσε ότι η εταιρεία ενδέχεται να αναθεωρήσει την υποτιθέμενη ισοτιμία των 150 γεν ανά δολάριο.reuters

Οι αγορές τιμολογούν πλέον πιθανότητα περίπου 66% ότι η BOJ θα αυξήσει τα επιτόκια έως τον Σεπτέμβριο, με μια αύξηση τον Οκτώβριο να είναι σχεδόν πλήρως προεξοφλημένη. Με την Ιαπωνία να εισέρχεται στην περίοδο των διακοπών Obon και τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ να αναμένονται την Τετάρτη, οι έμποροι παρακολουθούν αν η μειωμένη ρευστότητα θα μπορούσε να πυροδοτήσει έναν νέο γύρο επίσημης δράσης ή αν το Τόκιο θα χρειαστεί να αποδεχθεί ότι η αλλαγή πολιτικής, και όχι η ισχύς πυρός, είναι αυτό που χρειάζεται το γεν.bloomingbit+1