Στο 2,8% υποχώρησε ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη, ανοίγοντας τον δρόμο για στάση αναμονής από την ΕΚΤ

Η Eurostat επιβεβαίωσε στις 17 Ιουλίου ότι ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ευρωζώνη υποχώρησε στο 2,8% τον Ιούνιο του 2026, από 3,2% τον Μάιο, καταγράφοντας τη χαμηλότερη τιμή από τον Φεβρουάριο, προτού η σύγκρουση στο Ιράν ωθήσει τις τιμές της ενέργειας σε υψηλότερα επίπεδα. Τα τελικά στοιχεία ευθυγραμμίστηκαν με την αρχική εκτίμηση που δημοσιεύθηκε την 1η Ιουλίου και δίνουν στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα περιθώριο ανάσας ενόψει της απόφασης για τα επιτόκια στις 23 Ιουλίου, όπου οι αγορές αναμένουν συντριπτικά να παραμείνουν αμετάβλητα.tradingview+3

Ευρεία αποκλιμάκωση

Η πτώση ήταν ευρεία σε όλες τις κατηγορίες. Ο πληθωρισμός στην ενέργεια επιβραδύνθηκε απότομα στο 8,5% από 10,8% τον Μάιο, ενώ ο ρυθμός αύξησης των τιμών στις υπηρεσίες υποχώρησε στο 3,2% από 3,5%, και στα τρόφιμα, το αλκοόλ και τον καπνό μετριάστηκε στο 1,6% από 1,9%. Ο δομικός πληθωρισμός, ο οποίος εξαιρεί τις ευμετάβλητες τιμές της ενέργειας και των τροφίμων, επιβραδύνθηκε στο 2,4% από 2,6%. Μεταξύ των μεγαλύτερων οικονομιών του μπλοκ, ο πληθωρισμός υποχώρησε στη Γερμανία στο 2,4%, στη Γαλλία στο 2,0% και στην Ιταλία στο 3,1%, ενώ στην Ισπανία παρέμεινε σταθερός στο 3,6%.gmk+2

Έτοιμη για στάση αναμονής η ΕΚΤ

Τα ηπιότερα στοιχεία ενισχύουν τα επιχειρήματα υπέρ μιας παύσης από την ΕΚΤ στη συνεδρίαση της 23ης Ιουλίου, μετά την αύξηση του επιτοκίου αποδοχής καταθέσεων κατά 25 μονάδες βάσης στο 2,25% τον Ιούνιο. Οι αγορές swaps επιτοκίων προεξοφλούν τώρα πιθανότητα 93% για μηδενική μεταβολή την επόμενη εβδομάδα, με περισσότερο από το 90% των οικονομολόγων να αναμένει στάση αναμονής, σύμφωνα με τη Morningstar ↗ 3.01%.ecb.europa+2

"Με την ΕΚΤ να έχει λάβει αποφασιστικά μέτρα τον περασμένο μήνα, δεν υπάρχει βιασύνη για νέα αύξηση των επιτοκίων αυτόν τον μήνα", δήλωσε ο Michael Field, επικεφαλής στρατηγικής ευρωπαϊκών αγορών της Morningstar. Οι αναλυτές αναμένουν γενικά ότι η επόμενη κίνηση θα γίνει τον Σεπτέμβριο, με τις αγορές swaps να υποδηλώνουν πιθανότητα 85% για αύξηση κατά ένα τέταρτο της μονάδας στη συνεδρίαση της 10ης Σεπτεμβρίου.global.morningstar

Παραμένουν οι ενεργειακοί κίνδυνοι

Παρά τη βελτίωση, ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από τον στόχο του 2% της ΕΚΤ, και οι αναζωπυρωμένες εντάσεις στη Μέση Ανατολή συνεχίζουν να απειλούν τον ενεργειακό εφοδιασμό. Στις 14 Ιουλίου, η κλιμάκωση της έντασης σε στρατηγικούς θαλάσσιους διαδρόμους ώθησε και πάλι τις ενεργειακές αγορές σε υψηλότερα επίπεδα. Ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας προειδοποίησε αυτόν τον μήνα ότι οι αναταράξεις στα Στενά του Ορμούζ έχουν αυξήσει τις τιμές του φυσικού αερίου σε βαθμό που να μειώσουν την παγκόσμια ζήτηση φυσικού αερίου κατά 0,5% φέτος.youtube+1

Οι προβλέψεις των ίδιων των εμπειρογνωμόνων της ΕΚΤ τον Ιούνιο εκτιμούν ότι ο γενικός πληθωρισμός θα διαμορφωθεί κατά μέσο όρο στο 3,0% για το 2026, προτού υποχωρήσει στο 2,3% το 2027 και φτάσει τον στόχο του 2% το 2028.ecb.europa+1