Σε τροχιά bear market ο δείκτης ημιαγωγών καθώς εντείνεται το selloff στα τσιπ

Ο δείκτης Philadelphia Semiconductor Index υποχώρησε κάτω από το στενά παρακολουθούμενο επίπεδο των 12.000 μονάδων την Πέμπτη, κλείνοντας περίπου στις 11.841 μονάδες, με πτώση περίπου 4,5% κατά τη διάρκεια της ημέρας, καθώς το selloff στα τσιπ που πλήττει τις αγορές εδώ και εβδομάδες επιταχύνθηκε, με τους αναλυτές να προειδοποιούν ότι θα μπορούσε να εξελιχθεί σε μια πλήρη bear market.marketwatch+1

Ο δείκτης βρίσκεται πλέον περίπου 19% κάτω από το ιστορικό υψηλό κλεισίματος της 22ας Ιουνίου, σύμφωνα με το MarketWatch, το οποίο προσδιόρισε ένα κλείσιμο στις 11.707,78 μονάδες ή χαμηλότερα ως το όριο που θα σηματοδοτούσε επίσημα μια πτώση 20% από την κορυφή, τον τυπικό ορισμό μιας bear market. Το πρωί της Παρασκευής, το Bloomberg μετέδωσε ότι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των αμερικανικών μετοχών υποχωρούσαν περαιτέρω, με τον δείκτη SOX να βρίσκεται «στα πρόθυρα μιας bear market και έτοιμο να διευρύνει τις απώλειες της Πέμπτης».bloomberg+1

Στροφή μακριά από τους νικητές της τεχνητής νοημοσύνης

Το selloff σηματοδοτεί μια απότομη αναστροφή για τις μετοχές ημιαγωγών, οι οποίες είχαν υπερδιπλασιαστεί μεταξύ των τελών Μαρτίου και των μέσων Ιουνίου λόγω της κατακόρυφης αύξησης της ζήτησης που σχετίζεται με την τεχνητή νοημοσύνη (AI). Ο Jared Blikre του Yahoo Finance σημείωσε ότι πολλά από τα 30 συστατικά στοιχεία του δείκτη έχουν υποχωρήσει κατά 25% με 30% τις τελευταίες 10 ημέρες συναλλαγών, περιγράφοντας την κίνηση των τιμών ως σχηματισμό «κεφαλής και ώμων» (head and shoulders top) που θα μπορούσε να σηματοδοτήσει περαιτέρω πτώση εάν οι αγοραστές αποτύχουν να ανακτήσουν το επίπεδο των 12.000 μονάδων.investopedia+1

Η SK Hynix, η οποία έκανε το ντεμπούτο των αμερικανικών αποθετηρίων τίτλων της (ADR) στο Nasdaq ↘ 0.43% στις 10 Ιουλίου, αποτέλεσε σημείο ανάφλεξης για το selloff. Μετά από άνοδο 13% την πρώτη ημέρα, το ADR υποχώρησε κατά 9,6% την επόμενη συνεδρίαση και συνέχισε να καταγράφει πτώση, ενώ οι μετοχές στη Σεούλ σημείωσαν ιστορική πτώση 15% σε μία μόνο ημέρα. Οι κατασκευαστές τσιπ μνήμης γενικότερα έχουν δεχθεί το μεγαλύτερο πλήγμα από τις πωλήσεις, με τα στοιχεία του Yahoo Finance να δείχνουν ότι το Roundhill Memory ETF βρίσκεται ήδη σε περιοχή bear market.finance.yahoo+3

Οι μηχανισμοί της πτώσης

Οι αναλυτές επισημαίνουν διάφορους παράγοντες που ενισχύουν αυτό που σε άλλη περίπτωση θα μπορούσε να είναι μια ομαλή κατοχύρωση κερδών. Το Reuters ανέφερε ότι τα hedge funds πούλησαν μετοχές ημιαγωγών για τέταρτη συνεχή εβδομάδα πλησιάζοντας προς τον Ιούλιο. Η εξάπλωση των ETF με μόχλευση που συνδέονται με μεμονωμένες εταιρείες ημιαγωγών, ιδιαίτερα στη Νότια Κορέα, όπου τα κεφάλαια με μόχλευση από ιδιώτες επενδυτές διογκώθηκαν σε περίπου 9 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία, έχει δημιουργήσει έναν μηχανικό φαύλο κύκλο στον οποίο η πτώση των τιμών πυροδοτεί αναγκαστικές πωλήσεις αναδιάρθρωσης.finance.yahoo+2

Ανάλυση του Investing.com σημείωσε ότι οι τοποθετήσεις στον κλάδο των ημιαγωγών έγιναν «τόσο δημοφιλείς και με τόσο μεγάλη μόχλευση, ώστε όταν το κλίμα αλλάζει έστω και ελάχιστα, οι αναγκαστικές πωλήσεις κυριαρχούν», κάνοντας τις φυσιολογικές διορθώσεις να φαίνονται πολύ πιο ανησυχητικές από ό,τι δικαιολογούν τα θεμελιώδη μεγέθη.investing

Τι μέλλει γενέσθαι

Οι αγορές στρέφουν τώρα το βλέμμα τους στον επόμενο γύρο εταιρικών αποτελεσμάτων των τεχνολογικών κολοσσών Alphabet ↗ 0.95%, Microsoft ↘ 0.71%, Meta ↘ 1.31% και Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 1.82% για να διαπιστώσουν εάν η αύξηση των κεφαλαιακών δαπανών για την τεχνητή νοημοσύνη παραμένει ανέπαφη. Τα συμβόλαια του Nasdaq 100 υποχωρούσαν κατά 1,9% νωρίς στις προσυνεδριακές συναλλαγές της Παρασκευής, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 σημείωναν πτώση 0,9%, με την Nvidia ↘ 3.55% να οδηγεί τους «Υπέροχους Επτά» (Magnificent Seven) σε χαμηλότερα επίπεδα.marketwise+1

«Εάν κλείσουμε κάτω από τις 12.000 σήμερα και στη συνέχεια την Παρασκευή ή τη Δευτέρα ανακάμψουμε δυναμικά πάνω από αυτό το επίπεδο, αυτό θα υποδηλώνει ότι πρόκειται για μια ψευδή διάσπαση», δήλωσε ο Blikre του Yahoo Finance την Πέμπτη. «Αλλά αυτό είναι κάπως πρόωρο να το προεξοφλήσουμε αυτή τη στιγμή».finance.yahoo