Ράλι σε καλαμπόκι και σιτάρι: Οι αναταραχές στη Μαύρη Θάλασσα περιορίζουν την προσφορά

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για το καλαμπόκι, το σιτάρι και τη σόγια κινήθηκαν ανοδικά την Τρίτη, καθώς οι συνεχιζόμενες ζημιές στις λιμενικές υποδομές της Μαύρης Θάλασσας, οι θέσεις-ρεκόρ των επενδυτικών κεφαλαίων σε εμπορεύματα και το αυξημένο ενεργειακό κόστος που συνδέεται με την κρίση στα Στενά του Ορμούζ συνέκλιναν για να παρατείνουν το ράλι μηνών στις αγορές σιτηρών.

Επιδεινώνεται η στενότητα στην προσφορά

Οι εξαγωγικές αναταραχές κατά μήκος της Μαύρης Θάλασσας συνεχίζουν να περιορίζουν τα παγκόσμια αποθέματα σιτηρών, δημιουργώντας αυτό που οι αναλυτές αποκαλούν ισχυρούς «ούριους ανέμους» για τις τιμές των αμερικανικών καλλιεργειών. Οι επιθέσεις ουκρανικών drones σε ρωσικούς τερματικούς σταθμούς σιτηρών στο Νοβοροσίσκ και σε άλλα βασικά λιμάνια της Μαύρης Θάλασσας έχουν αποσύρει σημαντικό όγκο δημητριακών από το διεθνές εμπόριο. Η Oxford Economics εκτιμά ότι μια παρατεταμένη διαταραχή στη Μαύρη Θάλασσα θα μπορούσε να αφαιρέσει έως και 86 εκατομμύρια τόνους δημητριακών από την παγκόσμια αγορά, αναγκάζοντας τους εισαγωγείς να αναζητήσουν εναλλακτικές πηγές εφοδιασμού.aol+4

Το καλαμπόκι παράδοσης Δεκεμβρίου έκλεισε στα 5,35¾ δολάρια, σημειώνοντας άνοδο 2½ σεντς κατά τη διάρκεια της ημέρας, ενώ η σόγια Νοεμβρίου έκλεισε στα 13,18¾ δολάρια, κερδίζοντας 14½ σεντς. Το σιτάρι Σικάγου παράδοσης Δεκεμβρίου ενισχύθηκε κατά 6½ σεντς, στα 7,28½ δολάρια. Κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης άνοιξαν με πτώση, προτού ανακάμψουν σε θετικό έδαφος μέχρι το μεσημέρι, χάρη σε τεχνικές αγορές και τη δυναμική των ενεργειακών αγορών.brownfieldagnews+1

Θέσεις-ρεκόρ από τα επενδυτικά κεφάλαια

Τα επενδυτικά κεφάλαια έχουν τοποθετηθεί μαζικά σε αγοραστικές θέσεις (long) στην αγορά καλαμποκιού με ιστορικό ρυθμό. Σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα στοιχεία της Επιτροπής Προθεσμιακών Αγορών Εμπορευμάτων (CFTC), τα υπό διαχείριση κεφάλαια (managed money) κατείχαν ιστορικό ρεκόρ καθαρών αγοραστικών θέσεων στο καλαμπόκι από την 1η Σεπτεμβρίου, το μεγαλύτερο στα 20 χρόνια καταγραφής των στοιχείων της CFTC. Οι αγοραστικές θέσεις των υπό διαχείριση κεφαλαίων στα συμβόλαια καλαμποκιού του CBOT έφτασαν τα 491.034 συμβόλαια, έναντι 467.856 την προηγούμενη εβδομάδα, μέγεθος υπερδιπλάσιο από το αντίστοιχο περσινό επίπεδο.agriculture+2

Αυτές οι θέσεις-ρεκόρ εγείρουν ερωτήματα σχετικά με το πόσο μπορεί να διαρκέσει το ράλι. Το περιοδικό Successful Farming σημείωσε ότι οι αγρότες θα πρέπει να γνωρίζουν ποιος κατευθύνει την αγορά και σε ποιο βαθμό, προειδοποιώντας ότι ένα υπερβολικά «συνωστισμένο» αγοραστικό εμπόριο (crowded long trade) θα μπορούσε να εντείνει οποιαδήποτε ενδεχόμενη υποχώρηση των τιμών.agriculture

Ενεργειακό και γεωπολιτικό υπόβαθρο

Τροφοδοτώντας περαιτέρω το ράλι, η κίνηση των εμπορικών πλοίων μέσω των Στενών του Ορμούζ έχει καταρρεύσει εν μέσω της συνεχιζόμενης στρατιωτικής σύγκρουσης στον Περσικό Κόλπο. Το σχεδόν πλήρες κλείσιμο των στενών, του πιο κρίσιμου ενεργειακού περάσματος στον κόσμο, έχει εκτοξεύσει το κόστος του αργού πετρελαίου, των λιπασμάτων και των μεταφορών, παράγοντες που επιβαρύνουν τα έξοδα παραγωγής και μεταφοράς των σιτηρών.maritimenews+3

Παράλληλα, η τελευταία έκθεση του USDA για την πορεία των καλλιεργειών έδειξε ότι η συγκομιδή καλαμποκιού στις ΗΠΑ έφτασε στο 5% έως τις 6 Σεπτεμβρίου, ξεπερνώντας τον μέσο όρο πενταετίας του 3%, ωστόσο η κατάσταση των καλλιεργειών καλαμποκιού υποχώρησε σε νέο χαμηλό για τη φετινή περίοδο. Τα νέα δεδομένα για τη συγκομιδή και την κατάσταση των καλλιεργειών που αναμένονται αυτή την εβδομάδα θα μπορούσαν να επηρεάσουν περαιτέρω την κατεύθυνση μιας αγοράς που βρίσκεται ήδη σε νευρικότητα λόγω του γεωπολιτικού κινδύνου και των υπερβολικών κερδοσκοπικών τοποθετήσεων.agriculture