Nagel: Η ΕΚΤ στοχεύει στον πληθωρισμό, όχι στα spreads των γαλλικών ομολόγων

Οι τιμές καταναλωτή στις μεγαλύτερες οικονομίες της ευρωζώνης αυξήθηκαν ταχύτερα από το αναμενόμενο τον Σεπτέμβριο, καθώς το ενεργειακό κόστος λόγω του πολέμου στο Ιράν συνέχισε να ανεβαίνει. Τα στοιχεία αυτά έχουν εντείνει τις πιέσεις προς την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα για μια τρίτη αύξηση των επιτοκίων εντός του έτους. Με βάση τον εναρμονισμένο δείκτη της ΕΕ, ο ετήσιος πληθωρισμός έφτασε το 3,3% στη Γερμανία, το 3,4% στη Γαλλία και το 4,1% στην Ιταλία, από 2,9%, 2,6% και 3,2% αντίστοιχα τον Αύγουστο, σύμφωνα με τη The Wall Street Journal News Corp ↗ 0.64%. Οι μετρήσεις ήταν υψηλότερες από τις προβλέψεις των οικονομολόγων σε Γαλλία και Ιταλία, ενώ στη Γερμανία ευθυγραμμίστηκαν με τις εκτιμήσεις.wsj

Κάθε χώρα κατέγραψε πολυετές υψηλό. Ο πληθωρισμός στη Γερμανία ήταν ο υψηλότερος από τον Δεκέμβριο του 2023, στη Γαλλία από τον Ιανουάριο του 2024 και στην Ιταλία από τον Σεπτέμβριο του 2023. Οι τιμές των καυσίμων σημείωσαν άνοδο κατά τη διάρκεια του μήνα λόγω της κλιμάκωσης των εντάσεων στη Μέση Ανατολή, ενώ και οι τιμές των τροφίμων αυξήθηκαν με ταχύτερους ρυθμούς. Τα στοιχεία για την Ισπανία, που ανακοινώθηκαν την Τρίτη, έδειξαν επίσης πληθωρισμό πολύ πάνω από τον στόχο του 2% της ΕΚΤ.wsj

Εντείνονται τα στοιχήματα για αύξηση επιτοκίων

Η ΕΚΤ αύξησε το επιτόκιο καταθέσεων κατά 25 μονάδες βάσης στο 2,50% στις 10 Σεπτεμβρίου, στη δεύτερη αύξηση από τον Ιούνιο. Η πρόεδρος της ΕΚΤ, Christine Lagarde, δήλωσε ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής δεν μπορούν να αγνοήσουν την εκτίναξη των τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου. Σύμφωνα με την Journal, οι επενδυτές είναι σχεδόν μοιρασμένοι σχετικά με το αν η τράπεζα θα προχωρήσει σε νέα αύξηση επιτοκίων στη συνεδρίαση της 29ης Οκτωβρίου.reuters+2

"Με τον πληθωρισμό της ευρωζώνης να αναμένεται να διαμορφωθεί κατά μέσο όρο κοντά στο 4% έως το τέλος του έτους, προβλέπουμε δύο ακόμη αυξήσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ στον τρέχοντα κύκλο", δήλωσε ο Rory Fennessy, οικονομολόγος της Oxford Economics. Οι προβλέψεις της ΕΚΤ για τον Σεπτέμβριο τοποθετούν τον πληθωρισμό του 2026 σε μέσο όρο 3%. Η Eurostat θα δημοσιεύσει την προκαταρκτική εκτίμηση για το σύνολο της ευρωζώνης την Παρασκευή, με τις προβλέψεις να κάνουν λόγο για 3,6%, από 3,2% τον Αύγουστο.wsj+3

Οι αγορές υποχώρησαν την Πέμπτη με την έναρξη του τέταρτου τριμήνου. Ο δείκτης STOXX 600, ο γερμανικός DAX και ο γαλλικός CAC 40 σημείωσαν απώλειες 0,6% έκαστος, ενώ οι διακοπείσες ειρηνευτικές συνομιλίες ΗΠΑ-Ιράν διατήρησαν τις τιμές του αργού σε υψηλά επίπεδα.finance.yahoo

Ο Nagel για τα spreads των ομολόγων

Ο πρόεδρος της Bundesbank, Joachim Nagel, δήλωσε την Πέμπτη ότι τα εργαλεία αγοράς χρέους της ΕΚΤ υπάρχουν για να προστατεύουν τη σταθερότητα των τιμών και όχι για να στοχεύουν σε συγκεκριμένα spreads κρατικών ομολόγων, όπως μετέδωσε το Reuters. Οι δηλώσεις του έγιναν εν μέσω ενός κύματος πωλήσεων στα γαλλικά ομόλογα που ενέτεινε τις εικασίες για πιθανή παρέμβαση της ΕΚΤ. Ερωτηθείς για το Μέσο Προστασίας Μετάδοσης (TPI), ο Nagel απάντησε: "Αναφέρατε ένα, αλλά διαθέτουμε πολλά άλλα εργαλεία, και δεν έχει καμία σχέση με συγκεκριμένα επίπεδα spreads ή παρόμοια ζητήματα. Πρόκειται για τη σταθερότητα των τιμών".reuters

Οι αποδόσεις των γαλλικών ομολόγων άγγιξαν νωρίτερα το υψηλότερο επίπεδο από το 2002. Οι επενδυτές αντέδρασαν στα δημόσια οικονομικά της Γαλλίας, στην πιθανότητα νίκης της ακροδεξιάς στις προεδρικές εκλογές και στις ανανεωμένες ανησυχίες για τον πληθωρισμό. Το χάσμα μεταξύ των αποδόσεων των 10ετών γαλλικών και γερμανικών ομολόγων διευρύνθηκε στις 132,86 μονάδες βάσης, το ευρύτερο επίπεδο από την κρίση χρέους του 2012.reuters

"Ο υψηλότερος κίνδυνος πληθωρισμού, τα υψηλότερα ασφάλιστρα κινδύνου, καθώς και η πολιτική και δημοσιονομική αβεβαιότητα ενισχύουν πλέον το ένα το άλλο", δήλωσε ο Reinout De Bock, μακροστρατηγικός αναλυτής της UBS ↗ 0.29%.reuters