Yen rutscht trotz Zinserhöhung der BOJ an den Rand eines 40-Jahres-Tiefs

Der Yen fiel über Nacht auf 161,81 pro Dollar und näherte sich damit dem Stand von 161,96, was laut Reuters den schwächsten Punkt seit 1986 markieren würde.channelnewsasia
Die BOJ hob die Zinsen am 16. Juni auf 1 % an – den höchsten Stand seit 1995 –, doch die große Renditedifferenz zwischen den USA und Japan befeuert weiterhin bärische Yen-Wetten.cnbc
Spekulative Short-Positionen erreichten den höchsten Stand seit Juli 2024, wobei Händler die geringe Liquidität an Feiertagen als mögliches Interventionsfenster im Auge behalten.channelnewsasia+1

Der japanische Yen notierte am Freitag, dem 19. Juni, nahe seinem schwächsten Stand seit fast vier Jahrzehnten, was die Märkte in erhöhte Alarmbereitschaft für Interventionen versetzte, da die Zinserhöhung der Bank of Japan Anfang der Woche nicht ausreichte, um den Abwärtstrend der Währung zu stoppen.

Eine Zinserhöhung ohne Entlastung

Der Yen wurde am Freitagmorgen im frühen Tokioter Handel bei etwa 161,25 pro Dollar gehandelt, nachdem er über Nacht 161,81 erreicht hatte, den schwächsten Stand seit Juli 2024. Ein Durchbruch über das Hoch von 2024 bei 161,96 würde die Währung auf Niveaus bringen, die seit Dezember 1986 nicht mehr gesehen wurden.channelnewsasia+2

Die BOJ hob ihren Leitzins am 16. Juni mit einer 7-zu-1-Stimme auf 1 % an – eine Erhöhung um 25 Basispunkte und die höchsten Kreditkosten seit 1995. Doch der Schritt änderte wenig an der grundlegenden Dynamik, die auf dem Yen lastet. Die japanischen Zinsen bleiben weit unter dem US-Niveau, was die Renditedifferenz groß hält und Carry-Trades befeuert, bei denen Anleger sich günstig in Yen verschulden, um anderswo höhere Renditen zu erzielen.reuters+2

Spekulative Netto-Short-Positionen auf den Yen befanden sich am Freitag auf dem höchsten Stand seit Juli 2024, wie Daten zeigten, was den anhaltenden Pessimismus des Marktes unterstreicht.channelnewsasia

Interventionssignale verstärken sich

Finanzministerin Satsuki Katayama hat wiederholt vor spekulativen Währungsbewegungen gewarnt und Bereitschaft zum Handeln signalisiert. Im Mai sagte sie Reportern nach der Jahrestagung der Asiatischen Entwicklungsbank, dass Japan "entschlossene Maßnahmen gegen spekulative Bewegungen ergreifen werde, im Einklang mit der Vereinbarung zwischen Japan und den Vereinigten Staaten". Zuvor, von Ende April bis Mai, gaben die japanischen Behörden rekordverdächtige 11,73 Billionen Yen zur Stützung der Währung aus.japantimes+2

Bloomberg berichtete am Mittwoch, dass Händler das 40-Jahres-Tief nun als "das nächste Interventionsschlachtfeld" betrachten. Da der US-Feiertag Juneteenth am Freitag die Dollar-Liquidität ausdünnte, stellten Analysten fest, dass die Bedingungen dem Zeitfenster Ende April ähnelten, das Japan für seine vorherige Interventionskampagne nutzte.channelnewsasia+1

Größer werdende Zinskluft hält Druck aufrecht

Die Schwäche des Yen spiegelt eine restriktive Haltung der US-Notenbank Federal Reserve wider, die die Wetten darauf verstärkt hat, dass die amerikanischen Zinsen in diesem Jahr weiter steigen werden. Selbst wenn die Märkte vor Jahresende eine weitere BOJ-Anhebung erwarten, bleibt die Zinsdifferenz zwischen den beiden Ländern die dominierende Kraft bei diesem Währungspaar. Von Reuters befragte Ökonomen gehen davon aus, dass die BOJ die Zinsen im Quartal nach der Juni-Erhöhung auf 1,25 % anheben könnte, aber die Händler scheinen nicht davon überzeugt zu sein, dass solche schrittweisen Maßnahmen die Lücke schnell genug schließen werden, um die Entwicklung des Yen umzukehren.reuters+2

Quellen (27)