US-Zehnjahresrendite bleibt unter 5 Prozent nach KI-Schuldenpanik

Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe blieb am Freitag, dem 23. Oktober, unter 5 Prozent. Einen Tag zuvor hatte ein Ausverkauf bei Aktien aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz Investoren in Staatsanleihen getrieben. Die Benchmark-Rendite fiel am Donnerstag erstmals seit einem Monat unter diese Marke, da Anleger zunehmend besorgt über die hohen Schulden waren, die Technologieunternehmen für den Aufbau von KI-Netzwerken aufnehmen, berichtete CNBC Comcast Corporation ↘ 0.66%. Die Renditen stiegen im Freitagshandel leicht an, hielten sich aber unter der 5-Prozent-Marke.cnbc.com

Am Donnerstag fiel die 10-Jahres-Rendite um 19,3 Basispunkte auf 4,952 Prozent. Dies war der größte Tagesausschlag seit dem 10. März 2023, laut Dow Jones Market Data, zitiert von MarketWatch News Corp ↘ 0.53%. Es war das erste Mal seit dem 23. September, dass die Rendite unter 5 Prozent lag, so CNBC.cnbc.com+1

Kreditdruck bei KI-Unternehmen

Technologieaktien fielen, die Renditen auf bestehende Tech-Schulden stiegen und die Spreads für Kreditausfallswaps weiteten sich bei einer Reihe von KI-Unternehmen aus, berichtete CNBC. CoreWeave ↘ 2.46% führte den Rückgang an. Die Aktie verlor am Donnerstag 10 Prozent und im Oktober 38 Prozent, und der Spread für ihre fünfjährigen Kreditausfallswaps erreichte 1138 Basispunkte. Werte über 1000 werden im Allgemeinen als Anzeichen für eine finanzielle Notlage gewertet. Anfang Oktober überschritten die CDS-Spreads für den Rechenzentrumsbetreiber laut LSEG-Daten, die von Reuters zitiert wurden, die Marke von 1000 Basispunkten.reuters.com+1

Die Sorgen gehen über die reinen Cloud-Anbieter hinaus. Meta Platforms ↘ 0.96% meldete einen negativen freien Cashflow bei gleichzeitiger Erhöhung der KI-Ausgaben, was die Zweifel an der Rendite großer Kapitalinvestitionen vertiefte, berichtete die Seoul Economic Daily. "Die Stimmung rund um den KI-Handel steht weiterhin unter Druck", sagte Nathan Peterson von Charles Schwab The Charles Schwab Corporation ↘ 0.94%.schwab.com+1

Weitere Belastungsfaktoren für Anleihen

KI war nicht der einzige Treiber. "Man sieht eine Reihe verschiedener Stressfaktoren, von der Eskalation im Nahen Osten über anhaltende und sich beschleunigende Probleme in Frankreich bis hin zu den wachsenden Zweifeln an der KI-Front", sagte Robert Tipp von PGIM Prudential Financial, Inc. ↘ 2.69% gegenüber MarketWatch. Strategen der BMO Bank of Montreal ↘ 0.78% stellten fest, dass Staatsanleihen zulegten, obwohl der Preis für WTI-Rohöl fast 100 Dollar pro Barrel erreichte, berichtete CNBC.marketwatch.com+1

Die Rallye kam nur Wochen nachdem die 10- und 30-Jahres-Renditen ihre höchsten Stände seit über 20 Jahren erreicht hatten. Die 10-Jahres-Rendite liegt nun fast 40 Basispunkte unter ihrem jüngsten Höchststand von über 5,36 Prozent, merkte Schwab an.schwab.com

Fed-Sitzung steht bevor

Die Federal Reserve tagt nächste Woche, und die Märkte erwarten keine Änderung ihres Zielbereichs von 3,75 bis 4,00 Prozent. Händler preisen jedoch eine 70-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt im Dezember ein, laut dem CME Group ↘ 0.09% FedWatch-Tool, das von CNBC zitiert wurde.cnbc.com

Einige bezweifeln, dass die Anleihen weiter steigen werden. "Mit einer Federal Reserve, die sich auf die Inflation konzentriert und als Käufer weitgehend vom Anleihemarkt verschwunden ist, ist es schwer, eine nachhaltige Rallye ohne einen Wechsel des Marktnarrativs hin zu einer Rezession zu sehen", sagte Byron Anderson von Laffer Tengler Investments, berichtete CNBC.cnbc.com