KI-Ausverkauf treibt globale Kreditspreads auf 17-Monats-Hoch

Die globalen Anleihemärkte zeigen die stärksten Anzeichen von Risikoaversion seit über einem Jahr. Ein Ausverkauf bei Aktien aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz und zunehmende geopolitische Spannungen haben Investoren in sichere Häfen getrieben. Die Renditeaufschläge für Unternehmensanleihen weltweit weiteten sich auf bis zu 129 Basispunkte aus, der höchste Wert seit Mai 2025, wie aus einem von Bloomberg zitierten Index hervorgeht. Am Freitag, dem 23. Oktober, erreichten die Spreads für Dollar-Anleihen höher bewerteter asiatischer Unternehmen ihre breiteste Spanne seit Juli letzten Jahres, berichtete Bloomberg.finance.yahoo.com+1

Die Ausweitung zeigt, dass sich die Sorge um schuldenfinanzierte KI-Ausgaben von den Aktien- auf die Kreditmärkte übertragen hat. Investoren befürchten, dass die Technologie nicht schnell genug Gewinne abwirft, um die getätigten Investitionen zu rechtfertigen.finance.yahoo.com

Schwacher Handelsauftakt in Asien

Der asiatische Kreditmarkt zeigte sich am Freitag schwach, wie Händler gegenüber Bloomberg berichteten. Regionale Credit Default Swaps weiteten sich um etwa 1,5 Basispunkte auf 78 aus, und die Spreads für chinesische Technologieunternehmen lagen 3 bis 5 Basispunkte höher. Die Spreads für chinesische Investment-Grade-Anleihen wurden um bis zu 5 Basispunkte höher gehandelt, während indische und koreanische Spreads um bis zu 3 Basispunkte zulegten, so der Bericht.finance.yahoo.com

Die Bewegung folgte auf einen Kurssturz am Donnerstag, dem 22. Oktober. Der S&P 500 fiel um 1,2 %, der schlechteste Tag seit Juli, und der Nasdaq Composite sank um 2,6 %, berichtete die Associated Press. Meta Platforms fiel nach dem Quartalsbericht um 7 %, und Lam Research gab nach Hinweisen auf Lieferengpässe deutlich nach, wie TheStreet anmerkte. US-Staatsanleihen erlebten ihren besten Tag seit über zwei Jahren. Die 10-jährige Rendite fiel wieder unter 5 %, da ein sich vertiefender KI-Ausverkauf, Unruhen in Frankreich und neue Spannungen im Nahen Osten die Nachfrage nach Sicherheit erhöhten, berichtete Bloomberg. "Die Leute haben plötzlich Angst vor dem Volumen der Anleiheemissionen von KI-bezogenen Unternehmen", sagte Mitch Goldberg von ClientFirst Strategy gegenüber CNBC.bloomberg.com+3

Debatte über Blase verschärft sich

Der Ausverkauf hat prominente Investoren gespalten. Am 20. Oktober erklärte Citadel-Gründer Ken Griffin, dass sich Anleger "fast sicher" in einer KI-Blase befänden. Er sagte gegenüber Bloomberg auf der Future of Global Markets Conference von Citadel, dass "jede radikale Transformation unserer Wirtschaft im Allgemeinen mit einer Blase verflochten ist", berichtete The Hill. Griffin warnte zudem vor einem möglichen Überangebot an Grafikchips und sagte, dass "die Grenzkosten tatsächlich in den freien Fall geraten werden", berichtete Financial Express.thehill.com+1

Blackstone-Präsident Jon Gray widersprach nach den Ergebnissen des dritten Quartals. "Bei KI baut man Kapazitäten auf und hofft, dass man mit der Nachfrage Schritt halten kann", sagte er gegenüber Bloomberg TV und fügte hinzu, dass "die Nachfrage fast parabolisch ist". Auch Deutsche-Bank-Chef Christian Sewing und BlackRock-Chef Larry Fink widersprachen den Blasenängsten.bloomberg.com+1

Die Kreditaufnahme ist das Hauptanliegen. Amazon, CoreWeave, Google, Meta, Microsoft und Oracle hatten bis Anfang August Anleihen im Wert von 193 Milliarden Dollar ausgegeben, ein Anstieg gegenüber 16,7 Milliarden Dollar im Jahr 2024, laut LSEG-Daten, die von The Hill zitiert wurden.thehill.com