Japanische 30-Jahres-Rendite erreicht Rekordwert inmitten globaler Marktturbulenzen

Die langfristigen Kreditkosten steigen in der gesamten entwickelten Welt. Die Rendite für japanische 30-jährige Staatsanleihen erreichte am Montag einen Rekordwert von 4,235 Prozent, und Investoren erwarten weiteren Druck auf die Anleihemärkte in den USA, Frankreich und Großbritannien. Höhere Energiepreise im Zusammenhang mit dem Krieg im Iran, wachsende Haushaltsdefizite und anhaltende Inflationssorgen befeuern den Ausverkauf.finance.yahoo+1

"Die Anleihemärkte beginnen zu erkennen, dass die Ansammlung von Schocks, die wir sehen, wahrscheinlich nicht vorübergehend ist", schrieb Henry Allen, Stratege bei der Deutschen Bank, an Kunden, wie Yahoo Finance berichtete. Allen sagte, dass es bis vor kurzem "plausibel" gewesen sei, höhere Renditen auf starkes Wachstum zurückzuführen, aber die jüngsten Bewegungen zeigten, dass es "nicht mehr nur eine Geschichte von starkem Wachstum" sei.finance.yahoo

Rekorde von Tokio bis Washington

Der Rekord in Japan kam vor der Grundsatzrede von Premierministerin Sanae Takaichi zur Eröffnung einer außerordentlichen Parlamentssitzung. Laut Reuters, wie von The Economic Times veröffentlicht, sind Investoren besorgt, dass ihre Ausgabenpläne die japanischen Finanzen verschlechtern werden. Die Renditen für kürzer laufende Anleihen fielen leicht, und die 10-Jahres-Rendite lag bei 3,08 Prozent. "Wenn sie irgendetwas sagt, das darauf hindeuten könnte, dass sie ihre expansive Politik unverändert lässt, könnte das die Anleiherenditen nach oben treiben", sagte Masahito Sugawara von Daiwa Securities.economictimes

In den USA ist die 10-Jahres-Rendite in diesem Jahr um mehr als 110 Basispunkte auf den höchsten Stand seit 2002 gestiegen, und die 30-Jahres-Rendite erreichte letzte Woche ebenfalls ein Hoch von 2002. Reuters-Berichten zufolge lag der jüngste Höchststand der 10-jährigen Anleihe bei 5,34 Prozent. US-Staatsanleihen schwankten, nachdem ein schwächer als erwarteter Arbeitsmarktbericht für September die Wetten auf weitere Zinserhöhungen der Federal Reserve reduziert hatte.serrarigroup+2

Die Rendite für 10-jährige französische Anleihen ist seit Januar um etwa 130 Basispunkte gestiegen. Ihr Spread gegenüber deutschen Anleihen liegt nahe an Niveaus, die zuletzt während der Eurozonen-Krise gesehen wurden, da politische Instabilität und die Präsidentschaftswahl 2027 die Investoren verunsichern. Die Rendite für 10-jährige britische Staatsanleihen ist um etwa 80 Basispunkte gestiegen. Die Europäische Zentralbank hat die Zinsen im September um einen Viertelprozentpunkt angehoben, während die Bank of England gewarnt hat, dass Energiekosten sie zu weiteren Erhöhungen zwingen könnten.finance.yahoo

Gewinner und Druckpunkte

Trendfolgende Quant-Fonds gehören laut der Financial Times, wie von Hedgeweek berichtet, zu den Gewinnern. Der Tactical Trend Fund von Graham Capital ist in diesem Jahr um mehr als 31 Prozent gestiegen, der Flaggschiff-Fonds von Aspect Capital um etwa 21 Prozent und der Diversified Macro Fund von Winton um 17,5 Prozent. Deutschland fungierte als relativer sicherer Hafen, und Hedgefonds haben ihre Wetten darauf aufgelöst, dass italienische Anleihen besser abschneiden würden als deutsche.hedgeweek

Auch die Wirtschaft spürt die Auswirkungen. Joseph Brusuelas, Chefökonom bei RSM, sagt, dass der MOVE-Index, ein Maß für die Volatilität am Anleihemarkt, über seinen Ein- und Fünfjahresdurchschnitten liegt. Er erwartet, dass die Fed die Zinsen im Dezember noch einmal anhebt, mit einer weiteren Erhöhung im März 2027, falls die langfristigen Renditen weiter steigen. Die nächsten Sitzungen der Fed finden am 28. Oktober und 9. Dezember statt.realeconomy.rsmus

Starkes Wachstum treibt die Renditen ebenfalls nach oben. Der globale zusammengesetzte PMI von JPMorgan ↗ 0.00% stieg im September auf 54,3, den höchsten Stand seit vier Jahren.finance.yahoo