EZB warnt: Störungen in Hormus-Straße könnten Euro-Produktion um 3% senken

Die Europäische Zentralbank veröffentlichte am Mittwoch eine neue Studie, die davor warnt, dass anhaltende Handelsstörungen in der Straße von Hormus bis zu 3% der Produktion der Eurozone gefährden könnten, wobei die Versorgungsengpässe weit über die direkten Auswirkungen höherer Energiepreise hinausgehen würden.ecb.europa

Der EZB-Blogbeitrag mit dem Titel „Jenseits der Energiepreise: Die Welleneffekte von Versorgungsstörungen am Golf“ nutzte szenariobasierte Modellierungen, um nachzuzeichnen, wie physische Engpässe bei Energie und anderen Vorleistungsgütern aus Golfstaaten die globalen Produktionsnetzwerke durchdringen, das Wachstum schwächen und die Inflation stärker in die Höhe treiben könnten, als es die Energiekosten allein vermuten ließen.ecb.europa

Asiatische Volkswirtschaften am stärksten betroffen

Die Analyse identifizierte asiatische Volkswirtschaften als am stärksten gefährdet bei einer vollständigen und anhaltenden Unterbrechung der Energieexporte aus der Golfregion. Unter den schwerwiegendsten Annahmen könnten die Produktionsverluste in Südkorea bis zu 11%, in Indien rund 8% und in Japan etwa 7% erreichen, gefolgt von den ASEAN-Staaten mit bis zu 5%. Die Verluste der Eurozone wurden zwar als geringer, aber dennoch als „wesentlich“ beschrieben.thefuturemedia+1

Golf-Lieferanten machen über 50% der gesamten Energieimporte in Japan, Südkorea und Indien aus, verglichen mit etwa 10% für die Eurozone, das Vereinigte Königreich und die Vereinigten Staaten. Die EZB merkte an, dass angesichts der Rolle Asiens als globales Fertigungszentrum ein Rückgang der industriellen Produktion in der Region „weitreichende Auswirkungen“ auf die globalen Lieferketten haben könnte.ecb.europa

Dynamische Simulationen prognostizierten, dass die Eurozone allein durch physische Versorgungsstörungen im Jahr 2026 und 2027 einen zusätzlichen Rückgang des BIP-Wachstums um 0,3 Prozentpunkte erleiden würde, zusätzlich zu den Auswirkungen höherer Rohstoffpreise, die bereits in den EZB-Prognosen berücksichtigt sind. Die Verbraucherpreisinflation in der Eurozone könnte in der Spitze um bis zu 0,9 Prozentpunkte steigen, wobei die Auswirkungen bis 2028 anhalten könnten.ecb.europa

Französische Inflation sinkt bei gedämpftem Wachstum

Unabhängig davon sagte der Gouverneur der Banque de France, Emmanuel Moulin, diese Woche auf dem Wirtschaftsforum in Aix-en-Provence, dass die EZB mit ihrem Basisszenario für die Inflation „zufrieden“ sei, merkte jedoch an, dass die Entwicklungen rund um die Straße von Hormus positiv zum jüngsten Rückgang des Preisdrucks beigetragen hätten. Die harmonisierte Inflation in Frankreich fiel im Juni auf 2,0%, was wieder dem EZB-Ziel entspricht und einen Rückgang gegenüber 2,8% im Mai darstellt, da die Energiepreise nachgaben.bloomberg+1

Die Bank von Frankreich senkte ihre Wachstumsprognose für 2026 im Juni auf 0,5% von zuvor 0,9%, nachdem die französische Wirtschaft im ersten Quartal um 0,1% geschrumpft war. Die Produktionstätigkeit kehrte im Juni zu einem moderaten Wachstum zurück, wobei der PMI von 49,7 im Mai auf 51,2 stieg, obwohl der Druck auf die Lieferketten durch Transportstörungen im Zusammenhang mit dem Iran-Konflikt anhielt.reuters+2

Die EZB räumte ein, dass die jüngste Entspannung der Spannungen die Wahrscheinlichkeit für das Eintreten ihres Worst-Case-Szenarios verringert, betonte jedoch, wie wichtig es sei, „sowohl die direkte Energieexposition als auch die indirekten Abhängigkeiten in der Lieferkette zu überwachen“ und angemessene strategische Puffer aufrechtzuerhalten.ecb.europa