EZB-Ratsmitglied Wunsch: Argumente für weitere Zinserhöhung abgeschwächt

Das Mitglied des EZB-Rats, Pierre Wunsch, sagte am Dienstag, dass die Argumente für eine zweite Zinserhöhung abgeschwächt seien. Dies markiert einen Stimmungswandel bei einem der eher restriktiven Stimmen der EZB, nur wenige Wochen nachdem die Bank die Zinsen zum ersten Mal seit fast drei Jahren angehoben hatte.

Auf dem EZB-Forum für Zentralbankwesen im portugiesischen Sintra räumte Wunsch ein, dass die Kombination aus einem Friedensabkommen zwischen den USA und dem Iran sowie dem Rückgang der Energiepreise die Dringlichkeit für eine weitere geldpolitische Straffung verringert habe.fxstreet+1

Abkehr von der restriktiven Haltung im Juni

Die Kommentare des belgischen Zentralbankchefs stellen eine bemerkenswerte Entwicklung dar. Am 11. Juni hatte die EZB ihre drei Leitzinsen um 25 Basispunkte angehoben und den Zinssatz für die Einlagefazilität auf 2,25 % festgesetzt, um auf den Inflationsdruck zu reagieren, der maßgeblich durch den Energieschock im Nahen Osten verursacht wurde. Damals gehörte Wunsch zu denjenigen, die sich für ein entschlossenes Handeln aussprachen.ecb.europa

Noch am 19. Juni sagte Wunsch gegenüber Reuters, er würde "für eine zweite Erhöhung plädieren und nicht abwarten", falls sich die Inflationsdaten nicht verbessern würden, was eine Zinserhöhung im Juli fest im Spiel hielt. Er argumentierte damals, dass die EZB selbst bei sinkenden Ölpreisen aufgrund des US-Iran-Abkommens vorsorglich die Zinsen erneut anheben müsse, falls sich die Inflation auf Dienstleistungen und Löhne ausweite.investing+1

Energiepreise und das Iran-Abkommen

Das vorläufige Friedensabkommen zwischen Washington und Teheran, das in den Wochen nach der Zinsentscheidung im Juni geschlossen wurde, löste einen starken Rückgang der Ölpreise aus und linderte die Befürchtungen eines lang anhaltenden Energieschocks, der der Haupttreiber der Inflationssorgen in der Eurozone war. Wunsch hatte zuvor im März gewarnt, dass die EZB "wahrscheinlich die Zinsen anheben muss", falls der Iran-Konflikt bis Juni nicht gelöst sei.econostream-media+3

Da diese Bedingung nun weitgehend erfüllt ist und die Energiepreise schneller als erwartet zurückgehen, deutete Wunsch in Sintra an, dass die Hürde für einen Folgeschritt gestiegen sei. "Wir brauchen vielleicht eine weitere Erhöhung", sagte er, fügte jedoch hinzu, dass der ursprüngliche Schock, der das Handeln motiviert hatte, weitgehend abgeklungen sei.reuters+1

Wie geht es weiter?

Die Finanzmärkte hatten eine mögliche Erhöhung um 25 Basispunkte im September oder Oktober eingepreist. Die nächste geldpolitische Sitzung der EZB ist für den 22. und 23. Juli geplant. Wunschs Äußerungen deuten darauf hin, dass der EZB-Rat eine Pause einlegen könnte, sofern sich die Inflation nicht weiter auf Nicht-Energie-Sektoren ausweitet. "Ein schneller Schritt der EZB bedeutet nicht zwangsläufig einen Schritt im Juli", sagte er.money.usnews+2