Citi warnt: Globale Ölreserven könnten bis 2027 auf Krisenniveau fallen

Die globalen Ölmärkte stehen weiterhin unter erheblichem Druck, da die Blockade der Straße von Hormus in den dritten Monat geht und der Iran sich weigert, die Wasserstraße wieder freizugeben, bis die USA einen umfassenden Forderungskatalog erfüllen. Rohöl der Sorte Brent ist allein in der vergangenen Woche um mehr als 6 % gestiegen, während neue US-Sanktionen gegen den Iran, die für Montag erwartet werden, die Hoffnung auf eine diplomatische Lösung in weite Ferne rücken lassen.

Bestände schrumpfen in besorgniserregendem Tempo

Die Analysten von Citi Citigroup Inc. ↗ 1.16% warnten am Sonntag, dass die beobachteten weltweiten Ölbestände zwischen Februar und August um schätzungsweise 3 Millionen Barrel pro Tag zurückgegangen sind, was einem kumulierten Abbau von rund 519 Millionen Barrel entspricht. Sollte sich dieses Tempo fortsetzen, könnten die OECD-Bestände bis Ende 2027 auf eine Reichweite von etwa 70 Tagen sinken, ein Niveau, das zuletzt während des zweiten Ölschocks in den 1970er-Jahren erreicht wurde.finance.yahoo

Die Bank gab zu bedenken, dass die Gesamtwerte den akuten Mangel bei bestimmten Produkten verschleiern könnten. „Bestimmte raffinierte Produkte (insbesondere Diesel) befinden sich bereits jetzt in einer Notlage, die sich noch verschlimmern könnte“, schrieb Citi. Die US-Großhandelspreise für Diesel seien auf mehr als 100 US-Dollar pro Barrel über dem WTI-Preis gestiegen, und die gewichteten Raffineriemargen hätten in diesem Jahr um rund 350 % zugelegt.finance.yahoo

Diplomatischer Stillstand und eskalierende Sanktionen

Der Iran hatte im Juni nach US-Angriffen die formelle Schließung der Straße von Hormus bekannt gegeben und erklärt, dass jedes Schiff, das die Passage versucht, unter Beschuss genommen wird. Seitdem beharrt Teheran wiederholt darauf, dass die Wasserstraße erst dann wieder geöffnet wird, wenn Washington seinen Militäreinsatz beendet, seine Seestreitkräfte abzieht, die Sanktionen aufhebt und den Iran für Kriegsschäden entschädigt.Reuters+2

Es wird erwartet, dass die USA am Montag zusätzliche Wirtschaftssanktionen gegen den Iran ankündigen, was die Aussichten auf baldige Verhandlungen schmälert. US-Präsident Trump hat zudem mit Sanktionen gegen Länder gedroht, die Handel mit dem Iran treiben. Der Iran wies die jüngsten Drohungen zurück: Der Sekretär des Obersten Nationalen Sicherheitsrates erklärte, das Gremium werde „weder im Krieg noch in Verhandlungen jemals nachgeben“.Iran International+1

Austritt der VAE und Marktunsicherheit

Erschwerend für die strukturellen Verwerfungen an den Ölmärkten kommt hinzu, dass die VAE am 1. Mai nach fast 60 Jahren Mitgliedschaft offiziell aus der OPEC ausgetreten sind und dies inmitten der Kriegskrise mit „nationalen Interessen“ begründeten. Der Austritt schwächte die Fähigkeit des Kartells, die Produktion in einer Phase extremer Versorgungsengpässe zu koordinieren, und gab der staatlichen Ölgesellschaft von Abu Dhabi, ADNOC, den Freiraum, eine aggressive Kapazitätserweiterung voranzutreiben.Reuters+2

Das Basisszenario von Citi geht weiterhin davon aus, dass letztlich eine Einigung erzielt wird und die Straße von Hormus im vierten Quartal wieder geöffnet wird, was den Brent-Preis bis 2027 wieder in den Bereich von 60 US-Dollar pro Barrel bringen würde. Da sich die Dieselmärkte jedoch bereits in einer Krise befinden und asiatische Importeure ihre strategischen Reserven in beispiellosem Tempo abbauen, erhöht jede Woche ohne Fortschritt den Einsatz in einer Krise, die die globale Energiekarte bereits neu gezeichnet hat.trendsgroup+1