BOJ-Chef Ueda sagt Jackson Hole ab: Erwartungen an Zinserhöhung im September steigen

Der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, wird in dieser Woche aufgrund von Terminüberschneidungen nicht am jährlichen Symposium der Federal Reserve in Jackson Hole teilnehmen. Dies teilte die Notenbank am Mittwoch mit und schickt stattdessen Vorstandsmitglied Naoki Tamura, wodurch sich die Aufmerksamkeit des Marktes auf das G20-Treffen in der kommenden Woche verlagert.reuters

Die ungewöhnliche Vertretung erfolgt vor dem Hintergrund deutlich gestiegener Erwartungen an eine BOJ-Zinserhöhung im September. Eine vom 17. bis 24. August durchgeführte Reuters-Umfrage ergab, dass nun 57 % der Ökonomen davon ausgehen, dass die BOJ ihren Leitzins auf ihrer Sitzung am 17. und 18. September von 1 % auf 1,25 % anheben wird: eine deutliche Wende gegenüber Juli, als lediglich 5 % mit einer Straffung im laufenden Quartal rechneten.fxstreet+1

Ein falkenhafter Vertreter

Tamura, ein ehemaliger Geschäftsbanker, der als eine der falkenhaftesten Stimmen im neunköpfigen Vorstand gilt, hat öffentlich gefordert, die Zinsen alle paar Monate anzuheben, um Aufwärtsrisiken für die Preise entgegenzuwirken. Für Tamura seien während der Konferenz keine Medientermine geplant, teilte die BOJ mit. Es kommt selten vor, dass ein einfaches Vorstandsmitglied an Jackson Hole teilnimmt, da die Notenbank dort gewöhnlich durch den Gouverneur oder einen stellvertretenden Gouverneur vertreten wird.news.futunn+1

Analysten weisen darauf hin, dass all das, was der neue Fed-Chef Kevin Warsh in seiner Antrittsrede in Jackson Hole sagt, über die Auswirkungen auf den Yen und die Anleiherenditen auch für Japan von Bedeutung sein wird. Auch der stellvertretende BOJ-Gouverneur Ryozo Himino soll am Donnerstag eine Rede halten und eine Pressekonferenz geben, bei der die Märkte auf Signale für einen möglichen Schritt im September achten werden.reuters+1

G20 und die Folgen der Intervention

Uedas Abwesenheit hat die Aufmerksamkeit darauf gelenkt, ob er nächste Woche beim von den USA ausgerichteten G20-Treffen der Finanzminister und Notenbankchefs in Asheville, North Carolina, anwesend sein wird. US-Finanzminister Scott Bessent erklärte, er freue sich darauf, den BOJ-Chef dort zu treffen.news.futunn+1

Eine gemeinsame Yen-Intervention der USA und Japans im vergangenen Monat hat zusammen mit dem Druck von Bessent dazu geführt, dass die Märkte eine Zinserhöhung im September nahezu vollständig einpreisen. Mehr als zwei Drittel der befragten Ökonomen stuften die Intervention jedoch als „nicht sehr effektiv“ oder „völlig unwirksam“ ein.reuters+1

Steigende Erwartungen an den Leitzins-Höchststand

Über den September hinaus hat sich der Ausblick erheblich verändert. Unter den Umfrageteilnehmern sehen nun 50 % einen Endzins von 1,75 % für diesen Straffungszyklus, verglichen mit 19 % im Vormonat. Der Anteil derjenigen, die „2 % oder mehr“ erwarten, stieg von 23 % im Juli auf 36 %. Rund 60 % der Analysten rechnen damit, dass der Zins bis Ende des dritten Quartals 2027 mindestens 1,75 % erreichen wird.fxstreet+1

Ayako Fujita, Chef-Ökonomin für Japan bei JPMorgan Securities ↗ 0.96%, warnte: „Da der Markt die Erwartung einer Zinserhöhung im September weitgehend eingepreist hat, könnte eine Verzögerung dieses Schritts zu Marktverwerfungen führen.“ Das Währungspaar USD/JPY gab im Tagesverlauf leicht nach, während die Märkte das sich verändernde geldpolitische Umfeld verarbeiteten.news.futunn+1