Země G7 zaplatí kvůli válce s Íránem na obsluze dluhu o 16 miliard dolarů více

Šest měsíců od začátku války mezi USA a Íránem se ekonomické následky šíří globálními trhy. Ceny ropy zůstávají více než 20 procent nad předválečnou úrovní, výnosy dluhopisů v zemích G7 vzrostly na několikanásobná maxima a analytici varují, že inflační rizika zdaleka nejsou pod kontrolou, i když některé regiony zatím bouři zvládají lépe, než se očekávalo.

Trhy s ropou pod tlakem

Od chvíle, kdy Spojené státy a Izrael 28. února zahájily úder proti Íránu, jsou trhy s ropou velmi volatilní. Mezinárodní benchmark ropy Brent vzrostl o více než 20 procent oproti úrovním před válkou, přičemž ceny v polovině srpna přesáhly 91 dolarů za barel poté, co prezident Donald Trump zpochybnil dohodu o příměří s Íránem. Podle stanice Al-Džazíra byla ropa počátkem srpna dražší o přibližně 16 procent ve srovnání s obdobím před začátkem konfliktu. Ceny benzínu pro americké spotřebitele od začátku války vzrostly o 36 procent a celostátní průměr dosáhl 4,06 dolaru za galon. Hormuzský průliv, klíčové úzké hrdlo pro globální obchod s energiemi a hnojivy, zůstává částečně narušen a diplomatická jednání mezi USA a Íránem uvízla na mrtvém bodě kvůli protichůdným požadavkům.euronews+3

Výnosy dluhopisů a fiskální tlak

Inflační impuls způsobený konfliktem ještě umocnil širší výprodej na trhu s dluhopisy. Podle deníku Financial Times zaznamenaly země G7 od začátku války dodatečné náklady na financování státního dluhu ve výši 16 miliard dolarů, protože rostoucí výnosy zvyšují cenu, kterou vlády platí za půjčky. Ve Spojených státech vzrostly výnosy třicetiletých státních dluhopisů na nejvyšší úroveň od roku 2001. Analytici stanice CNBC přisuzují tento vývoj kombinaci obav z fiskálního deficitu, přetrvávající inflaci nad dvouprocentním cílem Federálního rezervního systému a vlně emise korporátních dluhopisů spojených s investicemi do umělé inteligence, které soutěží se státními dluhopisy o poptávku investorů. Světové ekonomické fórum poznamenalo, že výnosy dlouhodobých státních dluhopisů dosáhly v srpnu několikaletých maxim.cnbc+3

Odolnost zemí Perského zálivu a globální zranitelnost

V oblasti Perského zálivu zůstala inflace relativně pod kontrolou. Index spotřebitelských cen v Dubaji vzrostl v červenci meziročně o 5,3 procenta, což představuje zvolnění z červnového vrcholu 5,7 procenta, zatímco roční inflace v Saúdské Arábii zůstala pod 2 procenty na úrovni 1,8 procenta, uvádí nejnovější zpráva společnosti Kamco Invest o inflaci v zemích GCC, kterou zveřejnil deník Khaleej Times. Omán zaznamenal nejvyšší inflaci v rámci GCC, a to 3,2 procenta. Výhled však přináší rizika. Světová banka varovala, že ceny hnojiv by mohly v roce 2026 vzrůst o více než 30 procent, pokud budou narušení v Hormuzském průlivu pokračovat, přičemž ceny močoviny již v březnu vyskočily o 53,7 procenta na nejvyšší úroveň za poslední čtyři roky. Zpráva banky Commodity Markets Outlook z dubna 2026 upozornila, že v důsledku tohoto narušení byla z trhu odstraněna přibližně třetina celosvětově obchodovaného množství hnojiv. Subsaharská Afrika čelí největší zranitelnosti vůči dlouhodobě vysokým nákladům na hnojiva z důvodu jejich nízkého využívání a omezené fiskální kapacity.khaleejtimes+3

Deník The New York Times uvedl, že válka uvízla ve "křehkém patovém stavu", kdy ropa sice opět proudí, ale v menších objemech a za zvýšené ceny. Zda tento stav vydrží, nebo se prolomí směrem k nové eskalaci, rozhodne o tom, jak daleko se odsud rozšíří obavy z inflace.nytimes