PMI eurozóny na 41měsíčním maximu, posiluje argumenty pro říjnové zvýšení sazeb ECB

Podnikatelská aktivita v eurozóně v září vzrostla na nejvyšší úroveň za více než tři roky, a to navzdory protivětru v podobě rostoucích cen energií a geopolitické nejistoty. Tento vývoj posiluje argumenty pro další zvýšení úrokových sazeb Evropskou centrální bankou (ECB) již v říjnu.

Předběžný kompozitní index nákupních manažerů (PMI), který ve středu zveřejnila společnost S&P Global ↗ 1.01%, vzrostl na 53,1 z 52,0 v srpnu. Jde o 41měsíční maximum a třetí měsíc expanze v řadě. Hodnota výrazně překonala očekávání ekonomů, kteří předpovídali 51,7.investinglive+2

Služby tahounem překvapení

Skok byl veden sektorem služeb, kde index podnikatelské aktivity vzrostl na 53,0 z 51,6 v srpnu, což je 10měsíční maximum. Výroba v průmyslu mírně vzrostla na 53,4 z 53,3, čímž dosáhla 55měsíčního maxima, zatímco celkový index PMI pro zpracovatelský průmysl zůstal stabilní na 52,7.tradingview+2

Růst byl plošný napříč celým regionem. Německo rostlo třetí měsíc v řadě nejrychlejším tempem za téměř rok, přičemž aktivita ve službách vyskočila ze 49,7 na 52,9. Francie zaznamenala první nárůst aktivity po 10 měsících. Nové zakázky rostly nejrychleji od května 2022 a exportní zakázky vzrostly druhý měsíc po 53 měsících nepřetržitého poklesu.investing+1

Inflační tlaky a ECB

Data přinesla i méně komfortní signál pro tvůrce politik. Inflační tlaky zesílily, přičemž náklady na vstupy i ceny výstupů rostly nejrychleji za čtyři měsíce napříč zpracovatelským průmyslem, službami i všemi hlavními ekonomikami eurozóny. ECB již tento měsíc podruhé v letošním roce zvýšila úrokové sazby kvůli napětí na Blízkém východě a rostoucím nákladům na energie.economictimes+2

„Odolnost hospodářského růstu tváří v tvář geopolitickým problémům a rostoucím cenám pravděpodobně povzbudí ECB k dalšímu zvýšení úrokových sazeb před koncem roku, což posiluje argumenty pro říjnové zvýšení,“ uvedl Chris Williamson, hlavní ekonom S&P Global Market Intelligence. Poznamenal, že data PMI naznačují růst HDP čtvrtletním tempem 0,4 %.fxstreet+1

Příliš dobré, než aby to byla pravda?

Tržní očekávání pro zvýšení sazeb o 25 bazických bodů v říjnu vzrostla na zhruba 48 % z přibližně 45 % před zveřejněním dat. Ekonomové ING byli opatrní a označili výsledky za „téměř příliš dobré, než aby to byla pravda“, přičemž varovali, že ekonomika eurozóny, která vypadá zcela nedotčena šokem z cen energií a narušením dodavatelských řetězců, by se mohla ukázat jako „přelud“. Důvěra podniků ve výhled pro příští rok mezitím klesla na tříměsíční minimum.investing+2

Měnový pár EUR/USD po zveřejnění klesl o 0,3 %, zatímco obchodníci zvažovali vyhlídky na přísnější měnovou politiku proti širším globálním tlakům.fxstreet