Jen oslabuje poté, co Japonsko vykázalo první deficit běžného účtu po 17 měsících

Japonský jen se v pondělí dostal pod silný prodejní tlak poté, co data odhalila, že se běžný účet Japonska poprvé po 17 měsících propadl do deficitu. To vyneslo britskou libru na týdenní maximum vůči jenu a výrazně posunulo australský dolar výše v párech GBP/JPY a AUD/JPY.

Japonské ministerstvo financí oznámilo za červen deficit běžného účtu ve výši 92,3 miliardy jenů (584,5 milionu dolarů), což je výrazný rozdíl oproti mediánovému odhadu ekonomů, kteří očekávali přebytek 1,51 bilionu jenů. Ministerstvo připsalo tento obrat prudce rostoucím nákladům na dovoz ropy a 74% poklesu čistého primárního příjmu z cenných papírů, což bylo způsobeno vyššími výplatami dividend japonských společností zahraničním investorům.fxstreet+1

Strukturální problémy prohlubují slabost jenu

Dlouhodobý fiskální výhled Japonska prodejní tlak ještě zesílil. Vzhledem k tomu, že veřejný dluh přesahuje 200 % HDP a expanzivní politika premiérky Sanae Takaichi spolu s navrhovanými daňovými škrty vyvolávají obavy o udržitelnost dluhu, jen nacházel jen málo kupců. Pár AUD/JPY v pondělí vzrostl o 0,70 % a obchodoval se kolem úrovně 112,25, uvádí FXStreet, zatímco GBP/JPY po uzavření poblíž 212,91 v předchozím týdnu opět získal ztracenou půdu pod nohama.currencynews+1

Analytici BNY poznamenali, že "tlak na dlouhodobé státní dluhopisy JGB roste", přičemž "inflační rizika a fiskální obavy" tlačí dlouhodobé výnosy "směrem k horní hranici nedávných rozpětí". Trhy nyní oceňují zhruba 50% šanci na zvýšení sazeb Bank of Japan o 25 bazických bodů v září a plné zvýšení do konce roku.fxstreet

Rozdíly v sazbách udržují obchody typu carry trade při životě

Rozšiřující se rozdíl v úrokových sazbách mezi Japonskem a dalšími velkými ekonomikami nadále přitahuje kapitál hledající výnosy. Zatímco Bank of Japan udržuje sazby hluboko pod úrovní svých protějšků, Bank of England zvolila jestřábí přístup a australská centrální banka drží svou základní sazbu na 4,35 %.tradingeconomics

Očekává se, že RBA při svém rozhodování v úterý 11. srpna ponechá sazby beze změny. Všech 31 ekonomů dotázaných agenturou Bloomberg předpokládá stabilitu, uvádí Rabobank, která podotkla, že centrální banka "zřejmě doufá", že její tři letošní zvýšení sazeb postačí k vyčerpání nadměrné poptávky. Podle NAB Economics je dalším očekávaným krokem u australských sazeb jejich snížení, ačkoliv načasování zůstává nejisté.nab+1

Výhled pro jen závisí na tom, zda japonské úřady opět zasáhnou. ING očekává, že pár USD/JPY zůstane po nedávné koordinované akci USA a Japonska v širším rozmezí mezi 155 a 160, ale varuje: "Je těžké si představit, že by tato bilaterální akce udržitelně stlačila USD/JPY pod 155".currencynews