Evropské akcie klesají kvůli obavám z francouzských financí a voleb

Evropské akcie zažily ve čtvrtek nejhorší seanci za poslední měsíc, protože prohlubující se politická a fiskální nejistota ve Francii znervóznila investory před první prezidentskou debatou kampaně roku 2027. Index CAC 40 klesl o 1,7 % na měsíční minimum, což stáhlo celoevropský index STOXX 600 o 0,7 % na 651,85 bodu.devdiscourse+1

Výprodej vedly francouzské bankovní domy. BNP Paribas, Societe Generale a Credit Agricole oslabily o 4 % až 5 %, čímž se francouzské akcie staly pěti největšími propadáky v regionálním indexu. K poklesům došlo v době, kdy se kandidáti na prezidenta sešli na výroční konferenci podnikatelské federace Medef, aby představili své ekonomické programy.reuters+1

Nervozita na dluhopisovém trhu

Prémie, kterou investoři požadují za držení francouzských desetiletých dluhopisů oproti německým s nejvyšším ratingem, se rozšiřuje již tři měsíce v řadě a dosáhla přibližně 88 bazických bodů, což je nejvíce od konce roku 2024. Výnosy francouzských dluhopisů nyní překonaly italské, přestože Řím nese vyšší dluhové břemeno. Tento obrat analytici ING označili za prémii za vysokou nejistotu.think.ing+1

Nebyl bych překvapen, kdyby se tyto spready dostaly na 100 bazických bodů, a i od 100 bazických bodů je prostor pro jejich další rozšiřování, řekl Kevin Thozet ze společnosti Carmignac, která spravuje zhruba 44 miliard eur.reuters

List The Telegraph uvedl, že výnos francouzských desetiletých dluhopisů minulý týden dosáhl 4,14 %, což je nejvíce od roku 2008. Ratingová agentura Fitch má v pátek přezkoumat rating Francie na úrovni A+, který před rokem snížila.telegraph+2

Volební nejistota prohlubuje fiskální problémy

Tržní turbulence odráží rostoucí poplach z toho, co přijde. Průzkum Harris Toluna tento týden ukázal, že ve čtyřech z pěti scénářů by prezidentské volby v dubnu a květnu vedly k druhému kolu mezi lídryní krajní pravice Marine Le Penovou a kandidátem krajní levice Jean-Lucem Mélenchonem, přičemž ani jeden z nich nenavrhl konvenční fiskální konsolidaci.reuters

Mélenchon oživil výzvu ke zrušení dluhu ve výši zhruba 600 miliard eur drženého Banque de France, zatímco Le Penová prosazuje snížení věku odchodu do důchodu na 60 let pro některé pracovníky. Francouzský ministr hospodářství Roland Lescure označil návrh na zrušení dluhu za naprostý nesmysl a varoval, že by vyvolal finanční krizi.indexbox+2

Nikdo nepřichází s politikou, že musíme opravit rozpočtový deficit, musíme snížit dluh, řekl David Zahn, vedoucí evropských dluhopisů ve společnosti Franklin Templeton.reuters

Menšinová vláda premiéra Sébastiena Lecornua musí do 6. října předložit parlamentu návrh rozpočtu na rok 2027 a slibuje velká úsporná opatření, zatímco se pohybuje v patové situaci v parlamentu, který již kvůli neúspěšným rozpočtovým jednáním svrhl dva předchůdce. Vzhledem k tomu, že veřejný dluh přesahuje 116 % HDP a deficit loni činil 5,1 %, manažer fondu James Athey ze společnosti Marlborough Group varoval, že druhé kolo mezi Le Penovou a Mélenchonem by bylo jako bomba vybuchující ve francouzských aktivech.telegraph+2