BCG: Rekordní megatransakce ženou trh vzhůru, menší obchody však zaostávají

Celosvětová aktivita v oblasti fúzí a akvizic vzrostla v prvních osmi měsících roku 2026 meziročně o 15 %, přičemž celková hodnota transakcí dosáhla 2,09 bilionu dolarů a překonala desetiletý průměr o 11 %, uvádí zpráva M&A Report 2026 společnosti Boston Consulting Group, která byla zveřejněna v pondělí. Zisky jsou však téměř výhradně soustředěny na vrcholu trhu, zatímco objemy obchodů pod 1 miliardu dolarů zůstávají hluboko pod historickými normami.prnewswire

Rekordní megatransakce maskují chybějící střed trhu

Počet transakcí v hodnotě 10 miliard dolarů a více vzrostl do srpna na 37, což je nárůst z 24 ve stejném období loňského roku, a překonal tak předchozí rekord 32 transakcí z roku 2021. Sedmadvacet z těchto megatransakcí zahrnovalo amerického kupujícího, cílovou společnost nebo obojí. Severní Amerika se podílela na více než polovině celosvětové hodnoty transakcí, zatímco hodnota evropských obchodů vzrostla o 43 % na 541 miliard dolarů a aktivita v oblasti Asie a Tichomoří klesla o 27 %.finance.yahoo+1

Pod hranicí jedné miliardy dolarů je situace zcela odlišná. Transakce mezi 250 miliony a 1 miliardou dolarů a ty pod 250 milionů dolarů zůstávají pod dlouhodobými průměry, a to i před započtením inflace. Ve Spojených státech vzrostla hodnota transakcí v prvních sedmi měsících roku o 25 %, ale objem obchodů klesl o 26 % a dostal se na nejnižší úroveň od první poloviny roku 2020.prnewswire+1

Index nálady v oblasti M&A společnosti BCG vzrostl na 83 bodů ze 79 na začátku roku, ale stále zůstává hluboko pod svým dlouhodobým průměrem 100 bodů. Sektor finančních institucí a nemovitostí vykázal nejvyšší hodnotu 108, následován zdravotnictvím se 100 body a energetikou s 96 body. Technologie skončily nejníže s 52 body a spotřební zboží zaznamenalo 64 bodů.investmentnews+1

AI jako dvousečná zbraň

BCG identifikovala umělou inteligenci jako akcelerátor i komplikující faktor. „Je to důvod, proč dělat více obchodů, a zároveň důvod, proč je některé obchody těžší uzavřít,“ řekl Daniel Friedman, globální lídr pro transakce a integrace v BCG. Korekce ocenění softwarových firem začátkem tohoto roku spolu s ústupem aktivity soukromého kapitálu v softwarových obchodech ilustruje výzvu, kterou AI představuje pro oceňování aktiv.finance.yahoo+1

Úzkým hrdlem je exekuce, nikoliv kapitál

Jens Kengelbach, globální lídr M&A v BCG, označil omezení za provozní, nikoliv finanční. „Kapitál a strategický apetit jsou k dispozici. Úzké hrdlo se přesunulo k exekuci: hledání aktiv připravených k transakci, překlenutí rozdílů v ocenění a odstraňování provozních a regulačních překážek nutných k uzavření obchodu,“ uvedl. BCG poukázala na odprodeje, vyčlenění divizí a odchody soukromého kapitálu jako na potenciální katalyzátory, které by mohly rozšířit oživení trhu zvýšením nabídky aktiv připravených k transakci.wealthprofessional+2