Akcie Samsungu a TSMC klesají navzdory rekordním výsledkům v oblasti AI čipů

Společnosti Samsung Electronics a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ↘ 3.01% vykázaly ve čtvrtek 8. října rekordní výsledky, přesto akcie obou firem klesly. Zdá se, že investoři přesouvají pozornost od toho, jak rychle roste poptávka po AI čipech, k tomu, jak dlouho může tento růst trvat, protože stále větší část výstavby datových center je financována dluhem.bloomberg+1

Podle agentury Bloomberg dosáhl předběžný provozní zisk Samsungu za období červenec až září přibližně 107,4 bilionu wonů (80,1 miliardy dolarů). To je více než osminásobek úrovně před rokem, což bylo taženo poptávkou po pamětech s vysokou šířkou pásma. Číslo bylo rekordní, ale těsně zaostalo za velmi vysokými očekáváními. Agentura Reuters uvedla, že výsledek byl mírně nad odhadem LSEG SmartEstimate. Akcie Samsungu v Soulu ztratily 2,4 %.japantimes+2

Společnost TSMC vykázala rekordní tržby za třetí čtvrtletí ve výši 1,49 bilionu nového tchajwanského dolaru, což je nárůst o zhruba 50 % oproti předchozímu roku a nad tržními prognózami. Bloomberg vyčíslil nárůst na 51 %. Akcie TSMC rovněž během asijského obchodování klesly a její akcie obchodované v USA oslabily přes noc spolu s Micron Technology ↘ 4.79%.capitalbrief+2

Otázky, zda růst vydrží

"Pozornost trhu se přesunula k tomu, zda bude prudký růst zisků, který začal před rokem, udržitelný," řekl agentuře Reuters Kim Seok-hwan, tržní analytik společnosti Mirae Asset Securities.capitalbrief

Výstavba datových center pohání poptávku po výpočetním výkonu a pamětech a velká část této výstavby je financována dluhem. Náklady na půjčky v USA vyšplhaly na dvacetiletá maxima, což vyvolává otázky ohledně budoucích investičních plánů. Bloomberg uvedl, že velké výdajové plány firem jsou pod tlakem, protože náklady na půjčky celosvětově rostou. V Tokiu klesly také akcie dodavatelů čipů Tokyo Electron, Advantest a Ibiden.japantimes+1

Výprodej odpovídá vzorci z roku 2026. Akcie Samsungu klesly i po rekordním čtvrtletí na jaře, kdy investoři pochybovali, zda boom pamětí poháněný AI udrží své tempo. Sektor čipů má historii cyklů rozmachu a propadů, což zvyšuje pochybnosti investorů o tom, že zisky mohou růst takto rychle.facebook+1

Dluhy a varování se kupí

Další zprávy o financování ve čtvrtek prohloubily obavy z dluhů. Společnost Tencent Holdings zvažuje prodej dluhopisů v zahraničí v objemu až 5 miliard dolarů, uvedla agentura Bloomberg s odvoláním na lidi obeznámené se situací. To by přispělo k vlně technologických společností, které si půjčují na financování AI. V Austrálii má vývojář datových center Firmus potíže s hledáním investorů pro své IPO.bloomberg+1

Někteří stratégové varují přímočařeji. Joachim Klement, vedoucí tržní strategie v Panmure Liberum, uvedl, že jeho základním scénářem je, že obchodování s AI se zhroutí již v roce 2027. Řekl, že by to mohlo způsobit nejzávažnější krach na trhu od globální finanční krize.bloomberg