Samsung och TSMC faller trots rekordresultat för AI-chip

Samsung Electronics och Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ↘ 1.02% rapporterade båda rekordresultat under torsdagen den 8 oktober, men båda aktierna föll ändå. Investerare verkar skifta fokus från hur snabbt efterfrågan på AI-chip växer till hur länge det kan hålla i sig, då mer av utbyggnaden av datacenter finansieras med lånade pengar.bloomberg+1

Samsungs preliminära rörelseresultat för kvartalet juli till september nådde cirka 107,4 biljoner won (80,1 miljarder dollar), rapporterar Bloomberg. Det är mer än åtta gånger högre än nivån för ett år sedan, drivet av efterfrågan på minne med hög bandbredd. Siffran var rekordhög men nådde precis inte upp till de mycket höga förväntningarna. Reuters uppger att resultatet kom in något över en LSEG SmartEstimate. Samsung-aktien backade 2,4 % i Seoul.japantimes+2

TSMC rapporterade rekordintäkter för tredje kvartalet på 1,49 biljoner nya taiwanesiska dollar, en ökning med cirka 50 % från året innan och över marknadens prognoser. Bloomberg anger ökningen till 51 %. TSMC-aktierna föll också under handeln i Asien, och bolagets USA-noterade aktier sjönk under natten, tillsammans med Micron Technology ↘ 0.66%.capitalbrief+2

Frågetecken kring tillväxtens hållbarhet

"Marknadens fokus har skiftat till om den kraftiga resultatökning som inleddes för ett år sedan är hållbar," sade Kim Seok-hwan, marknadsanalytiker på Mirae Asset Securities, till Reuters.capitalbrief

Utbyggnaden av datacenter driver efterfrågan på datorkraft och minne, och en stor del av den utbyggnaden finansieras med skulder. Lånekostnaderna i USA har stigit till de högsta nivåerna på två decennier, vilket väcker frågor om framtida investeringsplaner. Bloomberg rapporterar att företagens stora investeringsplaner är under press i takt med att lånekostnaderna stiger globalt. I Tokyo föll även aktierna för chipleverantörerna Tokyo Electron, Advantest och Ibiden.japantimes+1

Kursfallen följer ett mönster från 2026. Samsung-aktien föll även efter ett rekordkvartal i våras, då investerare ifrågasatte om den AI-drivna minnesboomen kunde hålla tempot uppe. Chipsektorn har en historia av boom-och-bust-cykler, vilket ökar investerarnas tvivel på att vinsterna kan fortsätta stiga i denna takt.facebook+1

Skulder och varningar hopar sig

Andra finansnyheter under torsdagen bidrog till oron kring skuldsättningen. Tencent Holdings överväger en obligationsemission utomlands på upp till 5 miljarder dollar, enligt personer med insyn i frågan, rapporterar Bloomberg. Det skulle bidra till en våg av teknikföretag som lånar pengar för att finansiera AI-satsningar. I Australien kämpar datacenterutvecklaren Firmus med att hitta investerare till sin börsnotering.bloomberg+1

Vissa strateger varnar mer direkt. Joachim Klement, chef för marknadsstrategi på Panmure Liberum, säger att hans huvudscenario är att AI-handeln kommer att kollapsa så tidigt som 2027. Han menar att det skulle kunna orsaka den allvarligaste börskraschen sedan finanskrisen.bloomberg