BlackRock warnt: US-Yen-Intervention erhöht geopolitisches Risiko

BlackRock ↘ 0.38% warnte am Donnerstag, dass die US-Entscheidung, Euro zu verkaufen, um den japanischen Yen zu stützen, ohne europäische Entscheidungsträger zu informieren, die geopolitischen Risiken erhöht und die Attraktivität länger laufender Staatsanleihen verringert.

James Turner, BlackRocks Leiter für globale Anleihen in der Region EMEA, sagte laut Bloomberg, das überraschende Manöver zeige, dass die Länder "etwas weniger kooperativ" werden. Obwohl die Yen-Intervention europäische Staatsanleihen kaum direkt belasten dürfte, meide das Unternehmen langlaufende Staatsanleihen aufgrund der Anfälligkeit für geopolitische und fiskalische Volatilität.bloomberg+1

Die Intervention

Die USA und Japan führten am 1. August eine seltene koordinierte Intervention durch, bei der die New York Fed Euro verkaufte, um Yen zu kaufen: die erste gemeinsame US-japanische Operation zur Stützung der Währung seit 1998. Der Schritt hob den Yen von einem 40-Jahres-Tief nahe 163,7 pro Dollar auf die Mitte der 157er-Marke, wobei Japan Schätzungen zufolge etwa 36,58 bis 52,8 Milliarden Dollar für Yen-Käufe ausgab.reuters+3

Die Entscheidung, Euro statt Dollar zu verkaufen, sollte das Signalisieren einer Dollar-Schwäche vermeiden, berichtete Reuters. Die Beteiligung von Finanzminister Scott Bessent wurde bestätigt, nachdem Präsident Donald Trump erklärt hatte, die USA hätten als "Geste der Unterstützung für Japan und im Interesse der globalen wirtschaftlichen Stabilität" teilgenommen, so CNBC.cnbc+1

Warum Europa wichtig ist

Das Fehlen einer Vorankündigung gegenüber europäischen Entscheidungsträgern bezeichnete BlackRock als besonders besorgniserregend. The Wall Street Journal News Corp ↗ 2.23% berichtete, die USA hätten durch den Verkauf von Euro zum Kauf von Yen interveniert. Dieser Schritt verhinderte eine direkte Schwächung des Dollars, nutzte aber effektiv Europas Währung ohne Konsultation als Finanzierungsmittel.wsj

Branchenanalysten erklärten, eine der Hauptmotivationen Washingtons sei gewesen, Japan, den größten ausländischen Halter von US-Staatsanleihen, daran zu hindern, US-Papiere zu verkaufen, um eine einseitige Intervention zu finanzieren. Fortune bezeichnete das Vorgehen beim Euro-Verkauf als "seltsam" und "unklug" und merkte an, dass es die Verprellung von Verbündeten risikiere.fortune+1

Auswirkungen auf die Anleihemärkte

Die Haltung von BlackRock spiegelt eine breitere Besorgnis über die Fragmentierung der internationalen währungspolitischen Koordinierung wider. Turners Äußerungen deuteten darauf hin, dass der weltweit größte Vermögensverwalter die Intervention als symptomatisch für einen Wandel hin zu einseitigem Handeln großer Volkswirtschaften sieht, was das Halten langlaufender Staatsanleihen risikoreicher macht.gurufocus+1

Japans Finanzministerin Satsuki Katayama sagte am Montag, ihr Land werde "nicht zögern", bei Bedarf erneut gemeinsam mit den USA zu intervenieren.npr+1