Commerzbank öppnar för sammanslagning med UniCredit: Kan skapa värde

Commerzbank rapporterade på torsdagen ett lyft i nettovinsten på 94 % för det andra kvartalet, vilket överträffade analytikernas förväntningar samma dag som den tyska storbanken för första gången signalerade att en sammanslagning med UniCredit kan gynna aktieägarna.

Nettovinsten nådde 898 miljoner euro (1,04 miljarder dollar) under kvartalet, upp från 462 miljoner euro motsvarande period föregående år och högre än konsensusprognosen på 845 miljoner euro, hjälpt av ökade provisionsintäkter, enligt Reuters. Resultatet presenterades på vad som kan bli en avgörande dag för det europeiska banklandskapet, då ledningen för Commerzbank och UniCredit efter planen ska utbyta tankar under ett sedan länge planerat investerarsamtal på torsdagseftermiddagen.aol+1

En sträckt hand till UniCredit

I en resultatrapport som publicerades på torsdagen uppgav Commerzbank att "ett gemensamt tillvägagångssätt har potential att skapa värde," förutsatt att det bygger på "en gemensamt framtagen strategi baserad på befintliga affärsmodeller," enligt Bloomberg. Formuleringen markerar ett tydligt skifte från bankens tidigare inställning av rent motstånd mot en sammanslagning.bloomberg

Vd Bettina Orlopp balanserade mellan öppenhet och bestämdhet. Hon förklarade att UniCredit, även med sitt innehav på nära hälften motsvarande cirka 47,59 % inklusive finansiella instrument, inte kan "ensidigt besluta om grundläggande strukturella åtgärder". "Detta skapar ett tydligt ansvar för båda parter. Det kräver en gemensam förståelse för affärsmodellen och att alla intressenter involveras," sade Orlopp.rte+1

Tvåårig maktkamp når en vändpunkt

Den tvååriga kampen om ägandet mellan Italiens och Tysklands näst största banker har trappats upp under de senaste veckorna. UniCredits fientliga uppköpsförsök på 45 miljarder euro och det efterföljande byteserbjudandet, som värderade Commerzbank till cirka 31 euro per aktie, lockade mindre än 2 % deltagande från oberoende aktieägare innan acceptfristen löpte ut den 8 juli. Den italienska banken har sedan dess byggt upp sin position till nästan hälften av Commerzbank genom aktier och finansiella instrument.globalbankingandfinance+2

En person med insyn i UniCredits resonemang uppgav för Reuters inför rapporten att den italienska banken ville se om Commerzbank skulle flytta sitt fokus mot Tyskland och bort från internationell utlåning och trading.aol

Marknadsreaktion och vad som väntar

Commerzbanks aktie föll något efter beskedet, ned 0,76 %, medan UniCredits aktie backade 0,68 %, enligt Wall Street Journal. Den dämpade reaktionen tyder på att marknaden i hög grad redan hade prisat in ett förhandlat resultat snarare än ett fientligt dödläge, efter att aktien stigit med mer än 23 % under de senaste tolv månaderna.ad-hoc-news+1

ECB:s tillsynsgranskning av UniCredits begäran om att överskrida ägargränsen på 30 % pågår nu. Analytikerna är fortsatt splittrade: Deutsche Bank har satt ett riktpris på 42 euro medan JPMorgan ligger på 37 euro, lägre än de senaste handelsnivåerna. Tredje kvartalets resultat presenteras den 5 november, men ägarfrågan kommer att dominera agendan fram till dess.ad-hoc-news