Koreansk won leder an i asiatisk valuta-oppgang etter USA og Japans yen-intervensjon

USA og Japan gjennomførte forrige uke sin første koordinerte intervensjon for å kjøpe yen siden 2011, og satte inn titalls milliarder dollar for å stoppe den japanske valutaens fall til 40-års lavmål, noe som skapte ringvirkninger i asiatiske valutamarkeder.

Et historisk grep

Japans finansdepartement bekreftet mandag at de handlet sammen med det amerikanske finansdepartementet 1. august for å motvirke "overdreven volatilitet og uordnede bevegelser i den japanske yenen de siste månedene." Data fra Bank of Japan indikerte at Tokyo kan ha solgt så mye som 58,97 milliarder dollar for å kjøpe yen da de intervenerte ensidig i New York-markedene 30. juli, etterfulgt av den bekreftede felles operasjonen dagen etter.bbc+1

Finansminister Scott Bessent skrev på sosiale medier at Washington "støtter sterkt Japans avgjørende markeds- og pengepolitiske tiltak for å korrigere den betydelige undervurderingen av yenen." Et bilde fra Reuters fanget opp et håndskrevet notat foran Bessent under et kabinettmøte der det sto "Kjøp japanske yen (JPY) 5-10 mrd dollar." President Donald Trump rammet inn innsatsen som en alliansegest: "De har en svekket yen, og de ønsket litt hjelp. Og vi er alltid der for Japan."reuters+2

Dollaren trakk seg tilbake fra nær 164 yen, det høyeste nivået siden 1986, til rundt 157 yen ved fredagens slutt. Bloomberg rapporterte mandag at markedets oppmerksomhet nå har skiftet til om yenen kan bryte under 155 per dollar, et nivå som tidligere intervensjoner i april og mai ikke klarte å holde.bloomberg+1

Koreansk won fremstår som hovedvinner

Analytikere identifiserte den koreanske wonen som den største asiatiske valutavinneren etter intervensjonen. Stephen Chiu, sjefstrateg for fremvoksende markeder hos Bloomberg Intelligence, sa at dempingen av dollar-yen-kursen "bør favorisere en lavere dollar-won-kurs, der den koreanske wonen fremstår som en klar vinner." Wonen styrket seg 8,81 prosent mot dollaren i juli, den beste månedlige prestasjonen siden mars 2009, støttet av eksportørsalg av dollar og kapitalinnstrømning knyttet til utstedelsen av amerikanske depotbevis for SK Hynix ↗ 3.45%.koreatimes

Barclays ↘ 1.30% bemerket at won, singaporsk dollar og thailandsk baht er de mest yen-sensitive asiatiske valutaene. "Gitt den potensielt koordinerte naturen til den nylige intervensjonen, kan ringvirkningene i asiatiske valutamarkeder bli større enn det historiske betaverdier alene skulle tilsi," sa Shinichiro Kadota, leder for Japan-valutastrategi hos Barclays.koreatimes

Japansk obligasjonsmarked signaliserer ytterligere innstramming

Til tross for intervensjonen viste det japanske obligasjonsmarkedet tegn til press. En auksjon av 10-årige statsobligasjoner på mandag ga en dekningsgrad på bare 2,56, den svakeste på over et år, ettersom markedene priset inn en akselerert renteheving fra Bank of Japan. Sannsynligheten for en renteøkning i september, reflektert i markedene for over-natten-indeksswapper, steg til 47 prosent, nesten det dobbelte av nivåene før møtet.mk

Sentralbanksjef Kazuo Ueda i BOJ helte bensin på bålet for disse forventningene da han etter politisk møte 31. juli sa at "risikoen for inflasjon vokser" og at sentralbanken kan "fremskynde rentehevingen" om nødvendig. 10-årsrenten klatret til 2,87 prosent i løpet av dagen, det høyeste nivået på omtrent en måned.mk