La Coree du Sud avance au 31 juillet les regles de depot pour les ETF a effet de levier

La Commission des services financiers de la Corée du Sud s'apprête à mettre en œuvre plus tôt que prévu des exigences de dépôt plus strictes pour les fonds négociés en bourse (ETF) à effet de levier sur actions individuelles. Le dépôt minimum en espèces, triplé à 30 millions de wons, devrait désormais prendre effet le 31 juillet au lieu de la date initialement annoncée du 5 août, selon des médias coréens publiés mercredi.newdaily.co.kr

Ce calendrier accéléré fait suite à un ordre direct du président Lee Jae-myung, qui a ordonné aux fonctionnaires lors d'un conseil des ministres le 21 juillet de préparer des garanties rapides et rigoureuses pour les produits à effet de levier liés à Samsung Electronics et SK Hynix.CHOSUNBIZ+1

Un revirement rapide

La FSC avait initialement annoncé ces restrictions le 16 juillet à l'issue d'une réunion entre de hauts responsables économiques, notamment le ministre des Finances et le gouverneur de la banque centrale. Ce train de mesures comprenait le relèvement du dépôt minimum de 10 millions à 30 millions de wons à compter du 5 août, l'interdiction des titres de substitution pour le dépôt à partir du 19 août, et l'augmentation de l'unité minimale de négociation d'une action à 20 actions d'ici novembre.Reuters+3

Aujourd'hui, selon le Seoul Economic Daily, la FSC a entamé des consultations avec les secteurs des valeurs mobilières et de la gestion d'actifs pour avancer un maximum de mesures. L'obligation d'un dépôt exclusivement en espèces, initialement prévue pour le 19 août, est également envisagée pour une mise en œuvre anticipée.Seoul Economic Daily+1

Du lancement a la crise en sept semaines

La Corée du Sud a lancé 16 ETF à effet de levier sur actions individuelles le 27 mai, offrant une exposition quotidienne double à Samsung Electronics et SK Hynix. En l'espace de quelques semaines, les actifs sont passés d'environ 3 milliards de dollars à environ 9,1 milliards de dollars, dont près de 92 pour cent étaient détenus par des investisseurs particuliers. Ces produits ont asséché la liquidité du Kosdaq, les opérations sur marge sur ce marché de plus petite capitalisation ayant fortement chuté.First-Class Business Newspaper Financial News+1

La situation a atteint son paroxysme en juin lorsqu'un ETF à effet de levier lié à SK Hynix a chuté de 40 pour cent dans la mauvaise direction en raison de défaillances de fournisseurs de liquidité, déclenchant un coupe-circuit sur le Kospi. Le gouverneur du Service de surveillance financière, Lee Chan-jin, a déclaré publiquement qu'il regrettait d'avoir donné son feu vert à ces produits.kucoin.com+1

Resistance de l'industrie

Malgré l'urgence présidentielle, certains acteurs du secteur financier ont remis en question cette approche. Des critiques soulignent que le fait d'avancer la date limite de dépôt de quelques jours seulement ne résout en rien les problèmes structurels et que les investisseurs étrangers et institutionnels restent exemptés des exigences les plus élevées. La rubrique économique du Chosun Ilbo a rapporté que les super fourmis, c'est-à-dire les riches traders particuliers, ne seraient eux aussi que très peu touchés, ce qui soulève des questions sur l'efficacité des mesures pour freiner la spécualtion.newdaily.co.kr

La FSC a déclaré qu'elle envisagerait de nouvelles mesures si la stabilité du marché n'était pas rétabli.Channel NewsAsia