Νέα ημερομηνία 31 Ιουλίου για τους κανόνες μοχλευμένων ETF στη Νότια Κορέα

Η Επιτροπή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών της Νότιας Κορέας κινείται για την εφαρμογή αυστηρότερων απαιτήσεων κατάθεσης για τα μοχλευμένα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) μεμονωμένων μετοχών νωρίτερα από το χρονοδιάγραμμα, με την τριπλασιασμένη ελάχιστη κατάθεση μετρητών στα 30 εκατομμύρια γουόν να αναμένεται πλέον να τεθεί σε ισχύ στις 31 Ιουλίου αντί για την αρχικά ανακοινωθείσα ημερομηνία της 5ης Αυγούστου, σύμφωνα με δημοσιεύματα κορεατικών μέσων ενημέρωσης που δημοσιεύθηκαν την Τετάρτη.newdaily.co.kr

Το επισπευσμένο χρονοδιάγραμμα ακολουθεί άμεση εντολή από τον Πρόεδρο Lee Jae-myung, ο οποίος έδωσε οδηγίες στους αξιωματούχους σε συνεδρίαση του Υπουργικού Συμβουλίου στις 21 Ιουλίου να προετοιμάσουν δικλίδες ασφαλείας "ταχέως και ενδελεχώς" για τα μοχλευμένα προϊόντα που συνδέονται με τις Samsung Electronics και SK Hynix.CHOSUNBIZ+1

Μια ταχεία ανατροπή

Η FSC ανακοίνωσε αρχικά τους περιορισμούς στις 16 Ιουλίου μετά από συνάντηση μεταξύ κορυφαίων υπευθύνων χάραξης οικονομικής πολιτικής, συμπεριλαμβανομένου του υπουργού Οικονομικών και του διοικητή της κεντρικής τράπεζας. Αυτό το πακέτο περιελάμβανε την αύξηση της ελάχιστης κατάθεσης από 10 εκατομμύρια γουόν σε 30 εκατομμύρια γουόν με ισχύ από τις 5 Αυγούστου, την απαγόρευση υποκατάστατων τίτλων για την κατάθεση από τις 19 Αυγούστου και την αύξηση της ελάχιστης μονάδας συναλλαγών από μία μετοχή σε 20 μετοχές έως τον Νοέμβριο.Reuters+3

Τώρα, σύμφωνα με την εφημερίδα Seoul Economic Daily, η FSC άρχισε να συμβουλεύεται τις βιομηχανίες κινητών αξιών και διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων για να επισπεύσει όσα περισσότερα μέτρα γίνεται. Η απαίτηση κατάθεσης αποκλειστικά σε μετρητά, η οποία αρχικά είχε προγραμματιστεί για τις 19 Αυγούστου, εξετάζεται επίσης για νωρίτερη εφαρμογή.Seoul Economic Daily+1

Από την κυκλοφορία στην κρίση σε επτά εβδομάδες

Η Νότια Κορέα ξεκίνησε 16 μοχλευμένα ETF μεμονωμένων μετοχών στις 27 Μαΐου, προσφέροντας διπλάσια ημερήσια έκθεση στη Samsung Electronics και στην SK Hynix. Μέσα σε λίγες εβδομάδες, τα περιουσιακά στοιχεία εκτοξεύθηκαν από περίπου 3 δισεκατομμύρια δολάρια σε περίπου 9,1 δισεκατομμύρια δολάρια, με περίπου το 92 τοις εκατό να κατέχεται από επενδυτές λιανικής. Τα προϊόντα απομάκρυναν τη ρευστότητα από το Kosdaq, με τις συναλλαγές με περιθώριο (margin trading) στο χρηματιστήριο μικρότερης κεφαλαιοποίησης να μειώνονται απότομα.First-Class Business Newspaper Financial News+1

Η αναταραχή κορυφώθηκε τον Ιούνιο, όταν ένα μοχλευμένο ETF που συνδέονταν με την SK Hynix σημείωσε διακύμανση 40 τοις εκατό προς τη λάθος κατεύθυνση λόγω αποτυχιών των παρόχων ρευστότητας, προκαλώντας διακόπτη κυκλώματος (circuit breaker) στο Kospi. Ο διοικητής της Υπηρεσίας Χρηματοοικονομικής Εποπτείας Lee Chan-jin δήλωσε δημόσια ότι μετανόησε για το πράσινο φως που έδωσε στα προϊόντα.kucoin.com+1

Αντίδραση από τη βιομηχανία

Παρά την προεδρική επείγουσα ανάγκη, ορισμένοι στον χρηματοπιστωτικό κλάδο αμφισβήτησαν την προσέγγιση. Οι επικριτές σημειώνουν ότι η μετατόπιση της προθεσμίας κατάθεσης προς τα εμπρός κατά λίγες μόνο ημέρες κάνει ελάχιστα για να αντιμετωπίσει τα διαρθρωτικά ζητήματα και ότι οι ξένοι και θεσμικοί επενδυτές παραμένουν εξαιρούμενοι από τις υψηλότερες απαιτήσεις. Το επιχειρηματικό τμήμα της The Chosun Ilbo ανέφερε ότι οι αποκαλούμενοι "super ants" – δηλαδή οι εύποροι λιανικοί επενδυτές – θα επηρεαστούν επίσης σε μεγάλο βαθμό ελάχιστα, εγείροντας ερωτήματα σχετικά με την αποτελεσματικότητα των μέτρων στον περιορισμό της κερδοσκοπίας.newdaily.co.kr

Η FSC έχει δηλώσει ότι θα εξετάσει περαιτέρω δράση εάν δεν αποκατασταθεί η σταθερότητα στην αγορά.Channel NewsAsia