Ausländische Investoren ziehen Milliarden aus Taiwan ab, während Koreas Entschuldungswelle um sich greift

Eine Kaskade erzwungener Liquidationen am übermäßig gehebelten Aktienmarkt in Südkorea hat Auswirkungen auf ganz Asien, wobei ausländische Investoren innerhalb einer Woche 8,76 Milliarden Dollar aus taiwanesischen Aktien abzogen, während die beiden größten chip-abhängigen Märkte der Region unter einer scharfen Umkehr der KI-getriebenen Gewinne leiden.tradingqna+1

Koreas Abbau von Hebelwirkungen

Die Krise lässt sich bis Ende Juni zurückverfolgen, als der südkoreanische Kospi-Index in eine gefährliche Entschuldungsspirale geriet, nachdem Samsung Electronics und SK Hynix – die zusammen 52 % der gesamten Marktkapitalisierung des Index ausmachten – begannen, an Wert zu verlieren. Die beiden Chiphersteller waren zum Mittelpunkt eines spekulativen Rausches unter Privatanlegern geworden, nachdem die Regulierungsbehörden Ende Mai 2x gehebelte ETFs auf Einzelaktien genehmigt hatten, was Billionen von Won in konzentrierte Wetten auf nur zwei Namen lenkte.news.futunn+1

Bis Mitte Juli war der Schaden erheblich. Mehr als 1,2 Millionen gehebelte Konten erhielten Nachschussforderungen, und zwischen 320.000 und 360.000 wurden zwangsliquidiert, so die südkoreanische Finanzaufsichtsbehörde. Am 13. Juli fiel SK Hynix um 15,37 % – der größte Tagesverlust seit 18 Jahren – während der Kospi um 8,95 % nachgab. Reuters berichtete, dass der Index seit seinem Höchststand Ende Juni ein Viertel seines Wertes verloren hat und in einen Bärenmarkt eingetreten ist, obwohl er für das Jahr 2026 immer noch ein Plus von über 60 % aufwies.tradingqna+3

Am 16. Juli setzte die Finanzdienstleistungskommission neue Notierungen von gehebelten Produkten aus, verdreifachte die Mindestmargenanforderungen und schrieb reine Barsicherheiten vor, während die Bank of Korea die Zinssätze um 25 Basispunkte auf 2,75 % anhob.reuters+1

Taiwan spürt das Beben

Die Ansteckung traf Taiwans Taiex am 17. Juli mit voller Wucht, als der Leitindex um 2.953,71 Punkte einbrach – ein Rekordverlust an einem einzigen Tag – und mit einem Minus von 6,47 % bei 42.671,27 Punkten schloss. Laut taiwanesischen Börsendaten verkauften ausländische Investoren in der Woche bis zum 18. Juli Aktien im Wert von 280 Milliarden NT-Dollar (8,76 Milliarden Dollar). Am Montag blieb der Taiex unter Druck und fiel um weitere 0,52 %.focustaiwan+3

Analysten weisen auf strukturelle Unterschiede zwischen den beiden Märkten hin. Während der Einbruch in Korea durch eine inländische Hebelspirale bei ETFs auf Einzelaktien angetrieben wurde, spiegelte der Ausverkauf in Taiwan breitere Gewinnmitnahmen bei KI-bezogenen Aktien wider, nachdem eine globale Technologiekorrektur den Philadelphia Semiconductor Index getroffen hatte, der laut Bloomberg-Daten, auf die sich die Straits Times beruft, etwa 19 % gegenüber seinem Juni-Höchststand verlor. TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↗ 0.31%, das mehr als 40 % des Taiex ausmacht, zog den breiteren Index nach unten.straitstimes+1

Regionaler Verstärker

Die Episode unterstreicht, wie Konzentrationsrisiken in Asiens chip-lastigen Märkten lokal begrenzten Stress über Grenzen hinweg übertragen können. Reuters berichtete, dass ausländische Investoren in der ersten Hälfte des Jahres 2026 rekordverdächtige 137 Milliarden Dollar aus asiatischen Aktien abgezogen haben, wobei Südkorea und Taiwan 70,8 Milliarden bzw. 29,6 Milliarden Dollar ausmachten, da globale Fonds ihre größten KI-Gewinner reduzierten.reuters

"Südkoreanische Aktien könnten angesichts der hohen Hebelwirkung zu einem Verstärker der Stimmung für globale Technologieaktien werden", sagte Jin Qianjing, Analyst bei der Shenwan Hongyuan Group, in Kommentaren, über die die South China Morning Post berichtete.scmp