Le KOSPI chute tandis que Hong Kong rebondit, la rotation vers l’IA redessine les marchés asiatiques

Les marchés asiatiques ont divergé nettement lundi, les investisseurs délaissant les actions des semi-conducteurs sud-coréens en difficulté au profit des valeurs technologiques chinoises, ce qui a poussé le Kospi vers de nouveaux plus bas tandis que l'indice Hang Seng de Hong Kong réalisait sa meilleure séance depuis des semaines.

Le KOSPI prolonge ses pertes

L'indice de référence sud-coréen a chuté de 4,46 % pour atteindre 6 516 points, son niveau le plus bas depuis fin avril, selon Trading Economics. À Séoul, les pertes des principaux fabricants de semi-conducteurs ont exacerbé les inquiétudes liées à l'escalade des tensions au Moyen-Orient, l'indice ayant ouvert en baisse de 2,6 % avant de poursuivre son repli tout au long de la séance. Samsung Electronics et SK Hynix, qui représentent ensemble plus de la moitié de la capitalisation boursière du Kospi, ont été au cœur d'une vague de ventes ayant entraîné une chute d'environ 29 % de l'indice par rapport à son record historique de juin à 9 114,55 points.reuters+3

Cette débâcle a été alimentée par ce que Manishi Raychaudhuri, PDG d'Emmer Capital, a décrit comme "un scepticisme accru des investisseurs mondiaux à l'égard de l'IA, couplé à une concentration extrême du marché" sur les fabricants de puces coréens. Goldman Sachs a attribué une grande partie des ventes à des liquidations mécaniques par des ETF à effet de levier liés aux deux géants des puces.dailymotion+1

Hong Kong rebondit grâce au soutien de Pékin

Le Hang Seng a progressé de plus de 2 % lundi, soutenu par une réunion convoquée par la Commission de réglementation des marchés financiers de Chine avec des acteurs du marché pour discuter des moyens de promouvoir un "développement stable et sain" du marché, selon le journal officiel Securities Times. L'indice Hang Seng Tech a grimpé de 2,2 %, Alibaba ↘ 1.68% et Tencent figurant parmi les principaux gagnants suite à une annonce de DeepSeek concernant les puces IA.tradingeconomics+2

Ce rebond prolonge une rotation qui s'est intensifiée tout au long du mois de juillet. Charu Chanana, stratège en chef chez Saxo Markets, a noté plus tôt ce mois-ci que les investisseurs "n'abandonnent pas complètement l'IA" mais "déplacent leur attention loin des segments les plus encombrés du marché à la recherche d'un élan alternatif lié à l'IA", trouvant ce potentiel dans le secteur technologique sous-performant de Hong Kong.wsj

Deux marchés, deux trajectoires

Cette divergence marque l'un des écarts de performance les plus importants entre les deux marchés ces derniers temps. Alors que le Kospi a plongé depuis son record de juin, entrant en territoire de marché baissier le 8 juillet après une baisse de 20 %, Hong Kong a profité de cette rotation, Bloomberg rapportant début juillet que les actions chinoises cotées dans la ville avaient enregistré leur plus forte hausse en 14 mois. Le Kospi reste néanmoins en hausse substantielle sur l'année, ayant bondi de plus de 70 % avant son pic de juin, porté par le supercycle mondial des semi-conducteurs alimenté par l'IA.cnbc+2