KOSPI bricht ein, Hongkong legt zu: KI-Rotation verändert asiatische Märkte

Die asiatischen Märkte entwickelten sich am Montag stark auseinander, da Investoren Kapital aus den angeschlagenen südkoreanischen Halbleiteraktien in chinesische Technologiewerte umschichteten. Dies schickte den Kospi auf neue Tiefststände, während der Hang Seng Index in Hongkong den besten Handelstag seit Wochen verzeichnete.

KOSPI weitet Verluste aus

Der südkoreanische Leitindex fiel um 4,46 % auf 6 516 Punkte, den niedrigsten Stand seit Ende April, wie Trading Economics berichtet. In Seoul verstärkten Verluste bei großen Halbleiterherstellern die Sorgen über die eskalierenden Spannungen im Nahen Osten. Der Index eröffnete 2,6 % tiefer und rutschte im Handelsverlauf weiter ab. Samsung Electronics und SK Hynix, die zusammen mehr als die Hälfte der Marktkapitalisierung des Kospi ausmachen, standen im Zentrum eines Ausverkaufs, der den Index um etwa 29 % von seinem Rekordhoch von 9 114,55 im Juni fallen ließ.reuters+3

Der Einbruch wurde durch das befeuert, was Manishi Raychaudhuri, CEO von Emmer Capital, als "gestiegene KI-Skepsis auf Seiten globaler Investoren, gepaart mit extremer Marktkonzentration" bei koreanischen Chipherstellern beschrieb. Goldman Sachs führte einen Großteil der Verkäufe auf mechanische Liquidationen durch gehebelte ETFs zurück, die an die beiden Chip-Giganten gekoppelt sind.dailymotion+1

Hongkong profitiert von Unterstützung aus Peking

Der Hang Seng stieg am Montag um über 2 %, gestützt durch ein Treffen der China Securities Regulatory Commission mit Marktteilnehmern, um zu erörtern, wie eine "stabile und gesunde Entwicklung" des Marktes gefördert werden kann, so die offizielle Securities Times. Der Hang Seng Tech Index kletterte um 2,2 %, wobei Alibaba ↘ 1.68% und Tencent nach einer Ankündigung von DeepSeek zu KI-Chips zu den größten Gewinnern zählten.tradingeconomics+2

Die Rallye setzt eine Rotation fort, die sich den ganzen Juli über aufgebaut hat. Charu Chanana, Chef-Anlagestrategin bei Saxo Markets, stellte Anfang des Monats fest, dass Investoren "die KI nicht vollständig aufgeben", sondern vielmehr "ihren Fokus von den überfülltesten Segmenten des Marktes weg verlagern, auf der Suche nach alternativem KI-Momentum", wobei sie dieses Potenzial im unterbewerteten Technologiesektor Hongkongs finden.wsj

Zwei Märkte, zwei Geschichten

Die Divergenz markiert eine der größten Performance-Lücken zwischen den beiden Märkten in jüngster Zeit. Während der Kospi von seinem Juni-Rekord abgestürzt ist – und am 8. Juli nach einem Rückgang von 20 % in den Bärenmarkt eingetreten ist – hat Hongkong von der Rotation profitiert. Bloomberg berichtete Anfang Juli, dass chinesische Aktien in der Stadt den größten Sprung seit 14 Monaten verzeichneten. Der Kospi bleibt dennoch für das Jahr deutlich im Plus, nachdem er vor seinem Juni-Höchststand aufgrund des globalen KI-getriebenen Halbleiter-Superzyklus um mehr als 70 % gestiegen war.cnbc+2