La reducción de las reservas de petróleo de China amortigua los precios mundiales en medio de las renovadas tensiones en Ormuz

La enorme reserva de petróleo crudo de China —estimada en casi 1.400 millones de barriles a finales de 2025— ha surgido como un estabilizador inesperado para los mercados energéticos mundiales, sacudidos por la guerra con Irán y las interrupciones en el Estrecho de Ormuz. Sin embargo, con las importaciones marítimas del país cayendo a su nivel más bajo en más de una década y la aceleración del uso de inventarios, los analistas advierten que este amortiguador tiene límites.

Importaciones en mínimos históricos, retiros récord de reservas

Las importaciones marítimas de crudo de China cayeron a solo 5,96 millones de barriles por día en junio, la cifra más baja en más de una década, según los analistas de materias primas Kpler. Las refinerías extrajeron aproximadamente 41 millones de barriles de sus inventarios durante el mes, uno de los mayores retiros de existencias en un solo mes registrados, lo que permitió que las operaciones continuaran a pesar de que las importaciones se situaron aproximadamente 4 millones de barriles por día por debajo de los niveles anteriores a la guerra.finance.yahoo+2

La reducción comenzó en mayo, cuando por primera vez en 14 meses las refinerías chinas procesaron más crudo del que estaba disponible a partir de las importaciones y la producción nacional combinadas, según Reuters. La Administración de Información Energética de EE. UU. estimó que China añadió un promedio de 1,1 millones de barriles por día a sus inventarios estratégicos a lo largo de 2025, acumulando reservas de casi 1.400 millones de barriles para diciembre, incluidos aproximadamente 1.000 millones de barriles en existencias comerciales y 360 millones en reservas gubernamentales.reuters+1

El amortiguador estratégico

La magnitud de las reservas de China ha evitado un pico de precios mundial aún más pronunciado. Cuando EE. UU. e Israel lanzaron ataques contra Irán el 28 de febrero, lo que provocó el cierre casi total del Estrecho de Ormuz, el suministro mundial se desplomó en más de 10 millones de barriles por día en marzo, según el Banco Mundial. El crudo Brent subió un 65% a finales de marzo, pero desde entonces ha retrocedido a medida que la reducción de China y otras medidas aliviaron la presión sobre los mercados físicos.blogs.worldbank

"La vasta reserva de crudo de China, que se estima contiene al menos 1.200 millones de barriles entre inventarios estratégicos y comerciales", le otorgó una flexibilidad de la que carecían la mayoría de las otras naciones importadoras, informó Reuters en junio. Kpler señaló que la capacidad de China para reducir sus inventarios a un ritmo de aproximadamente 1 millón de barriles por día durante meses "reduce la urgencia de adquirir crudo por vía marítima", manteniendo al país como un comprador pasivo.kpler+1

Cuando China regrese

Los analistas ven cada vez más el eventual regreso de China a la compra activa como la variable clave para los precios del petróleo. Kpler advirtió en mayo que "el verdadero choque petrolero podría comenzar solo cuando China regrese" al mercado como un comprador importante, señalando que el equilibrio actual "descansa sobre una realidad a menudo pasada por alto: China aún no ha regresado".kpler

Los precios del petróleo volvieron a subir bruscamente esta semana después de que EE. UU. restableciera su bloqueo en los puertos iraníes e impusiera un cargo del 20% al transporte marítimo en el Estrecho de Ormuz, lo que empujó al crudo Brent de nuevo por encima de los 80 dólares por barril. Con el alto el fuego provisional de mediados de junio deshaciéndose ahora, el cronograma para la reducción de existencias de China se vuelve más urgente. A las tasas actuales de aproximadamente 1 millón de barriles por día, los más de 200 millones de barriles acumulados desde principios de 2025 podrían sostener las operaciones hasta mediados de septiembre, informó Reuters, citando a analistas, pero no indefinidamente.reuters+1