Kinas BNP-tillväxt under andra kvartalet når 3,5-årslägsta när kredittillväxten missar målen

Kinas kredittillväxt nådde inte upp till förväntningarna i juni, vilket bidrar till en dyster ekonomisk bild efter att BNP-data för andra kvartalet som släpptes på onsdagen visade den långsammaste expansionen på mer än tre år.

Svag utlåning förvärrar BNP-missen

Bloomberg rapporterade att Kinas kredittillväxt missade prognoserna i juni, där svagare statsobligationsutgivning bidrog till underskottet. The Business Times bekräftade de nedslående siffrorna, som kom trots den typiska säsongsmässiga ökningen av utlåning som sker vid halvårsskiftet.bloomberg+1

Kreditsiffrorna kom samtidigt som data från den nationella statistikbyrån visade att bruttonationalprodukten bara växte med 4,3 % på årsbasis under andra kvartalet, under de 4,5 % som analytiker tillfrågade av Reuters och AFP förutspått. Siffran markerade Kinas långsammaste årliga tillväxt sedan fjärde kvartalet 2022 och hamnade under den nedre delen av regeringens målintervall för helåret på 4,5 % till 5 %.economictimes+3

På kvartalsbasis expanderade BNP med 0,9 %, en avmattning från 1,3 % under första kvartalet.kfgo+1

Strukturella motvindar kvarstår

Svagheten i utlåningen förlänger ett mönster som har plågat Kinas ekonomi under hela 2026. Nya banklån uppgick till endast 9,11 biljoner yuan under årets första fem månader, en minskning från samma period 2025. I april uppgick den totala finansieringen till ungefär hälften av medianprognosen, medan nya lån minskade direkt. Kinas centralbank (PBOC) gav i slutet av maj informella direktiv till statligt ägda banker att öka sin utlåning, enligt Reuters, vilket understryker hur svag den organiska efterfrågan har blivit.bloomberg+3

Junis aktivitetsdata gav en blandad bild. Industriproduktionen accelererade till 5,3 % tillväxt, och detaljhandeln vände maj månads nedgång med en uppgång på 1,0 %. Men investeringar i anläggningstillgångar minskade med 5,7 % under första halvåret, där privata investeringar föll med 8,5 %.economictimes

Förväntningar om stimulanser byggs upp

Sammanflödet av nedslående kredit- och BNP-data har förstärkt förväntningarna om att Peking kommer att sätta in ytterligare politiskt stöd. PBOC meddelade på tisdagen att de skulle injicera 1,4 biljoner yuan i banksystemet den 15 juli genom repor. Centralbanken har hållit referensräntan för lån oförändrad i 13 månader i rad, med ettåriga LPR på 3,0 % och femårsräntan på 3,5 %.money.usnews+1

Analytiker förväntar sig att myndigheterna kommer att förlita sig mer på finanspolitiska stimulanser, även om centralbanken förblir begränsad mitt i en bredare geopolitisk osäkerhet kopplad till oljechocken i Mellanöstern. Kina lovade tidigare i år rekordstora offentliga utgifter, inklusive 250 miljarder yuan i ultralånga statsobligationer för konsumentprogram och infrastrukturinvesteringar på över 7 biljoner yuan.english.www+1