იენი გამყარდა მას შემდეგ, რაც იაპონიამ საპენსიო ფონდებს მოუწოდა, მეტი ინვესტიცია განახორციელონ ქვეყნის შიგნით

იაპონური იენი პარასკევს მკვეთრად გამყარდა მას შემდეგ, რაც ფინანსთა მინისტრმა საცუკი კატაიამამ განაცხადა, რომ იაპონია განიხილავს გზებს, რათა წაახალისოს საპენსიო ფონდები, მათ შორის მსოფლიოს უმსხვილესი, გაზარდონ შიდა ფინანსური აქტივების წილი. ამ ნაბიჯმა USD/JPY კურსი 162-ის ნიშნულს ქვემოთ დასწია, შეცვალა მანამდე არსებული სისუსტე და გააცოცხლა შიშები იენის „ქერი თრეიდის“ ფართომასშტაბიანი ლიკვიდაციის შესახებ, რამაც შესაძლოა გლობალურ ბაზრებზე იქონიოს გავლენა.

საპენსიო გიგანტი შინ ბრუნდება

ცვლილების ცენტრშია მთავრობის საპენსიო საინვესტიციო ფონდი (GPIF), რომელიც დაახლოებით 293.6 ტრილიონ იენს (1.81 ტრილიონ დოლარს) მართავს. Reuters-ის თანახმად, GPIF ფლობს დაახლოებით 931 მილიარდი დოლარის უცხოურ აქტივებს, სადაც საზღვარგარეთული აქციები და ობლიგაციები მისი პორტფელის მნიშვნელოვან ნაწილს შეადგენს. ივნისის მონაცემებით, ფონდის ინვესტიციების 21 პროცენტი ადგილობრივ აქციებში იყო, 39 პროცენტი კი შიდა ობლიგაციებში, ხოლო უცხოური აქციები 21 პროცენტს შეადგენდა.facebook+3

ამ კაპიტალის თუნდაც მცირე ნაწილის შინ დაბრუნების პერსპექტივას დიდი მნიშვნელობა აქვს. 2025 წელს იაპონია ფლობდა რეკორდულ 561.75 ტრილიონ იენს (3.53 ტრილიონ დოლარს) უცხოურ აქტივებში, რითაც გერმანიისა და ჩინეთის შემდეგ მესამე უმსხვილესი მფლობელი გახდა. Reuters-ის ანალიტიკოსებმა პოტენციური რეპატრიაცია შეაფასეს, როგორც „იაპონიის რეფლაციის გზაზე დაკარგული ნაწილი“.kfgo+1

„ქერი თრეიდის“ შიშები იზრდება

იენი დოლართან მიმართებაში 40-წლიან მინიმუმთან ახლოს ვაჭრობდა და ივლისის დასაწყისში 162-ის ფარგლებში მერყეობდა, მიუხედავად ივნისში იაპონიის ბანკის მიერ განაკვეთის 1 პროცენტამდე გაზრდისა და 11.73 ტრილიონი იენის მოცულობის რეკორდული ინტერვენციისა. საპენსიო ფონდების ეს ნაბიჯი ბაზრებს აძლევს ახალ კატალიზატორს, რაზეც უნდა ინერვიულონ არსებული ინტერვენციული რისკების გარდა, მით უმეტეს, რომ აშშ-ის ხაზინამ იაპონია თავის 2026 წლის მონიტორინგის სიაში შეიყვანა.kucoin+2

The Wall Street Journal News Corp ↘ 0.67% იტყობინება, რომ კატაიამას თქმით, მთავრობა განიხილავს გზებს ინვესტორების წასახალისებლად, რათა მათ მეტი შიდა ფასიანი ქაღალდი შეიძინონ. Bloomberg-ის ცნობით, ამ განცხადებამ იენი მრავალწლიანი მინიმუმებიდან გამოსწია.bloomberg+1

„ქერი თრეიდის“ ლიკვიდაცია — როდესაც ინვესტორები სწრაფად გადიან იაფად ნასესხები იენით დაფინანსებული პოზიციებიდან — კვლავ მთავარ რისკად რჩება. 2024 წლის აგვისტოში მსგავსმა ეპიზოდმა განსაკუთრებით მძიმედ დაარტყა აშშ-ის იმპულსურ აქციებსა და ხელოვნურ ინტელექტთან დაკავშირებულ აქტივებს. ვინაიდან S&P 500 და Nasdaq Composite ძლიერ არის დამოკიდებული ტექნოლოგიურ კომპანიებზე, რომლებმაც „ქერი თრეიდით“ მიღებული ნაკადებით ისარგებლეს, ანალიტიკოსები აფრთხილებენ, რომ განმეორებამ შესაძლოა კვლავ დააზარალოს ეს ვაჭრობები.wellington+2

გლობალური შედეგები

საპენსიო ფონდების ეს ცვლილება წარმოადგენს სტრატეგიულ გადახვევას აბეს ეპოქისგან, როდესაც იაპონური კაპიტალი აგრესიულად მიედინებოდა საზღვარგარეთ მაღალი მოგების ძიებაში. თუ GPIF მნიშვნელოვნად გაზრდის შიდა ინვესტიციებს, შედეგები ვალუტის ბაზრების მიღმაც გავრცელდება — პოტენციურად შეამცირებს მოთხოვნას აშშ-ის სახაზინო ობლიგაციებსა და სხვა უცხოურ ვალებზე იმ დროს, როდესაც აშშ-ის მთავრობას სესხების გაზრდილი საჭიროება აქვს. ამ დროისთვის ტრეიდერები აკვირდებიან, პარასკევს იენის გამყარება მდგრადი ტენდენციის დასაწყისია თუ მხოლოდ დროებითი შესვენება ვალუტისთვის, რომელმაც არაერთხელ გაუძლო მისი გაძლიერების მცდელობებს.x+1