Prodeje dluhopisů spojených s AI dosáhly v roce 2026 220 miliard dolarů, což je o 62 % více než loni

Podle údajů Bank of America prodaly společnosti v roce 2026 dluhopisy spojené s AI v hodnotě přibližně 220 miliard dolarů, což je o 62 % více než za celý rok 2025.finance.yahoo
Společnosti Amazon, Meta , Alphabet a další poskytovatelé cloudových služeb (hyperscalers) vytlačili banky z hlavních indexů investičního stupně, což je strukturální prvenství.aiweekly
Agentura Bloomberg uvedla, že mnoho investorů se obává, že zlepšená úvěrová kvalita „se ukáže jako iluzorní“, pokud výdaje na AI nepřinesou očekávané výnosy.bloomberg

Podle údajů Bank of America prodaly společnosti v roce 2026 dluhopisy spojené s AI v různých měnách v hodnotě přibližně 220 miliard dolarů, což představuje nárůst o 62 % oproti celému roku 2025, zatímco technologičtí giganti investují bezprecedentní množství kapitálu do infrastruktury umělé inteligence.finance.yahoo+1

Trh transformovaný technologickými dlužníky

Vlna emisí byla poháněna poskytovateli cloudových služeb, včetně společností Amazon (Amazon.com, Inc. ), Meta , Alphabet , Oracle a Nvidia , které využívají dluhopisové trhy tempem, jež přetvořilo hlavní úvěrové indexy. Samotný Amazon v březnu stanovil rekord prodejem dluhopisů v různých měnách v hodnotě 53,8 miliardy dolarů – což je největší emise korporátních dluhopisů v historii kapitálových trhů – rozloženou do 19 tranší během dvou dnů, aby financoval svou expanzi v oblasti AI a cloudu.reuters+1

Příliv vysoce hodnocených dluhopisů změnil složení indexu amerických dluhopisů investičního stupně. Podle analýzy Barclays ke konci června tvoří dluhopisy s ratingem AA a A nyní 52 % indexu amerických dluhopisů investičního stupně od agentury Bloomberg, což je nárůst z přibližně 46 % v roce 2021. Úvěrové spready dosáhly začátkem tohoto roku nejnižší úrovně od roku 1998 a zúžily se na pouhých 71 bazických bodů nad státními dluhopisy.bloomberg+1

Rostoucí neklid ohledně koncentračního rizika

Investoři jsou však stále více znepokojeni tím, že toto zdánlivé bezpečí by se mohlo ukázat jako křehké. Agentura Bloomberg 2. července uvedla, že mnoho investorů se obává, že zlepšená úvěrová kvalita „se ukáže jako iluzorní“, pokud výdaje na AI nepřinesou výnosy, které společnosti předpovídají. Obava spočívá v tom, že jeden sektor – technologie – nyní dominuje úvěrovým metrikám na úrovni indexů způsobem, jakým tomu nikdy předtím nebylo.bloomberg

Technologičtí dlužníci vytlačili banky z několika hlavních úvěrových indexů investičního stupně, což je strukturální posun způsobený výhradně výdaji na infrastrukturu AI. Poskytovatelé cloudových služeb vydali v roce 2025 americké korporátní dluhopisy v hodnotě 121 miliard dolarů, což je více než čtyřnásobek jejich ročního průměru za období 2020–2024, a objemy za rok 2026 jsou na cestě toto číslo překonat.aiweekly+1

Budoucí sázky

Odborné odhady naznačují, že kapitálové výdaje související s AI by mohly v roce 2026 dosáhnout téměř 600 miliard dolarů. Pokud růst výnosů z těchto investic ve druhé polovině roku zklame, úvěrové spready poskytovatelů cloudových služeb by se mohly prudce rozšířit, což by přinutilo penzijní a pojišťovací fondy, které se řídí indexy, absorbovat ztráty u dluhopisů, které považovaly za jedny z nejbezpečnějších dostupných korporátních dluhů.pinebridge+1

„Trh s americkými korporátními dluhopisy se stává bezpečnějším, protože stále více vysoce hodnocených technologických společností prodává dluhopisy,“ uvedla agentura Bloomberg. „Mnoho investorů se obává, že toto bezpečí se ukáže jako iluzorní.“bloomberg

Sources (27)