Öljyn hinta laskee, kun OPEC+ nostaa tuotantoa sodanjälkeisen ylitarjonnan pelossa

Öljyn hinta on laskussa, kun Yhdysvaltain ja Iranin rauhansopimuksen vapauttama tarjonta vyöryy maailmanmarkkinoille ja ylittää kysynnän. Tämä heikentää Teheranin kykyä käyttää Hormuzinsalmea neuvotteluvalttina, vaikka varastot ovat edelleen kriittisen alhaiset. Brent-raakaöljy on pyyhkinyt pois kaikki sodan aikaiset voittonsa ja käy kauppaa lähellä 70 dollaria tynnyriltä, ja fyysiset markkinat osoittavat heikkouden merkkejä, jotka ovat äärimmäisempiä kuin kertaakaan vuoden 2020 koronakysynnän romahduksen jälkeen, raportoi Bloomberg.finance.yahoo+1

Äkillistä muutosta pahensi viikonloppuna se, että seitsemän OPEC+-jäsentä, Saudi-Arabian ja Venäjän johdolla, sopi kollektiivisen öljyntuotannon nostamisesta 188 000 tynnyrillä päivässä elokuusta alkaen – tämä on kolmas peräkkäinen kuukausittainen lisäys helmikuussa alkaneen Lähi-idän konfliktin jälkeen.worldoil+1

Tyhjentyneet varastot kohtaavat palaavan tarjonnan

Kansainvälisen energiajärjestön (IEA) kesäkuun öljymarkkinaraportin mukaan OECD-maiden hallitusten varastot laskivat 163 miljoonaa tynnyriä maalis-toukokuun välisenä aikana alimmalle tasolleen sitten joulukuun 1990. Lasku johtui hätävarastojen purkamisesta konfliktin aikana menetettyjen tynnyrien korvaamiseksi. Yhdysvaltain energiaministeriön alainen EIA varoitti, että OECD-maiden öljyvarastot ovat matkalla alle 2,3 miljardin tynnyrin tasolle vuoden loppuun mennessä, mikä on alhaisin taso järjestön vuodesta 2003 alkavissa tilastoissa.reuters+1

Silti Hormuzinsalmen virtausten nopea elpyminen on ylittänyt odotukset. Yhdysvaltalaisvirkamies kertoi Bloombergille, että kaupallinen merenkulku salmen läpi nousi kesäkuun lopussa yli 10 miljoonaan tynnyriin päivässä Yhdysvaltain sotilaallisella tuella. Tämä yllätti Teheranin ja korosti sen nyt rajoitettua kykyä pysäyttää liikennettä. Varapresidentti JD Vance kuvaili Iranin kanssa kesäkuun puolivälissä allekirjoitettua yhteisymmärryspöytäkirjaa keinoksi antaa maailman täydentää öljyvarastojaan ennen Teheranin aseman uudelleenarviointia, kutsuen sitä strategiaksi "täydentää maailman öljyvarastoja ja katsoa sitten, miten tilanne kehittyy".bloomberg+2

Karhumaiset ennusteet kasaantuvat

Wall Street on kääntymässä päättäväisesti karhumaiseksi. Citigroup ↘ 5.04% varoitti 3. heinäkuuta, että Brent-öljyn lasku voi jatkua 60 dollariin tynnyriltä vuoden loppuun mennessä Hormuzin shokin hälvetessä, ja suositteli asiakkailleen "myymään kaikki kesän nousut". Macquarie laski vuoden 2026 Brent-ennusteensa keskimäärin 77 dollariin tynnyriltä ja vuoden 2027 näkymänsä 64 dollariin. JPMorgan ↘ 4.19% ennustaa nyt Brentin keskihinnaksi 86 dollaria kolmannella neljänneksellä, ennen kuin se laskee 80 dollariin neljännellä neljänneksellä ja päättää vuoden 78 dollariin. Goldman Sachs ↘ 6.36% ja Morgan Stanley ↘ 5.94% ovat myös varoittaneet markkinoiden kohtaavan ylitarjontaa ensi vuoteen siirryttäessä.thestreet+4

JPMorganin Natasha Kaneva on sanonut, että järjestelmä voi täydentyä vain 30–45 miljoonan tynnyrin kuukausivauhdilla, mikä viittaa siihen, että OECD-mailla menee kuukausia ennen kuin varastot normalisoituvat. EIA ei odota salmen liikenteen palaavan konfliktia edeltävälle tasolle ennen vuoden 2027 alkua.instituteforenergyresearch+1

Vipuvoiman yhtälö

Paradoksi on selvä: varastot ovat historiallisesti alhaisella tasolla, mutta palaavien tynnyrien tulva – yhdistettynä OPEC+:n yhteensä 940 000 tynnyrin päivittäiseen tuotannon nostoon sodan alkamisen jälkeen – on siirtänyt markkinoiden psykologiaa kohti ylijäämää. Iranin kannalta tämä tarkoittaa, että sen ensisijainen neuvotteluvaltti saattaa jo lipua käsistä, kun maailman öljyväylät avautuvat nopeammin kuin sen neuvottelijat ennakoivat.icis+1