Goldman Sachs segir hrávörusveifluna vera að færast frá olíu yfir í málma

Hrávöruteymi The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.52% birti minnisblað á sunnudagskvöld þar sem því er haldið fram að tímabil framboðsáfalla í hrávörum muni vara langt fram yfir þá sögulegu röskun sem stríðið í Íran olli, þar sem eftirspurnin beinist í auknum mæli að málmum sem eru mikilvægir fyrir gervigreindarinnviði, rafvæðingu og varnarútgjöld frekar en hefðbundna olíu og gas.

"Gull er ekki búið," skrifaði Samantha Dart, meðstjórnandi alþjóðlegra hrávörurannsókna, og ítrekaði spá bankans um 4.900 dollara verð á únsuna fyrir gull í lok árs 2026 og benti á fjölbreytni seðlabanka á nýmörkuðum – sem hefur aukist frá frystingu rússneskra eigna árið 2022 – sem burðarásina.linkedin+1

Frá olíukreppu til eftirspurnar eftir málmum

Minnisblaðið kemur á sama tíma og alþjóðlegir orkumarkaðir byrja að komast í jafnvægi eftir það sem Brookings lýsti sem "stærstu röskun í sögu olíumarkaðarins," þegar lokun Hormuz-sunds í átökum Bandaríkjanna og Írans fjarlægði um 14 prósent af alþjóðlegri hráolíuframleiðslu úr umferð. Vopnahlé og samkomulag í júní um að opna sundið á ný hafa valdið því að olíuverð hefur lækkað frá stríðstímatoppum yfir 120 dollara á tunnu, þar sem Goldman spáir því að Brent-olía verði að meðaltali 75 dollarar árið 2027.brookings+1

En hrávöruteymi bankans sér varanlegri fjárfestingarsögu færast yfir í málma. Goldman hækkaði spá sína fyrir kopar í lok árs 2026 snemma í júní um meira en 10 prósent í 13.735 dollara á hvert metrísk tonn, og vitnaði í veikari vöxt námuframboðs en búist var við og mikla eftirspurn vegna rafvæðingar, uppbyggingar gervigreindargagnavera og stækkunar raforkukerfa. Bankinn endurskoðaði einnig niður á við spá sína fyrir alþjóðlega námuframleiðslu á þessu ári.seekingalpha+1

Uppbyggilegir vindar frá gervigreind og vörnum

Goldman mælti með því að fjárfestar viðhaldi fjölbreyttri hrávöruáhættu og benti á að asísk hlutabréf og hrávörur deili uppbyggilegum vindum frá orkuinnviðum gervigreindar og varnarútgjöldum. Daan Struyven, meðstjórnandi hrávörurannsókna með Dart, hélt því sérstaklega fram að olíukreppan vegna stríðsins í Íran sé að flýta fyrir upptöku rafbíla, sem mun að lokum draga úr eftirspurn eftir hráolíu um allt að 0,32 milljónir tunna á dag fyrir lok árs 2027.businessinsider+2

Frá áramótum hefur gull lækkað um meira en 6 prósent eftir að hafa náð methæðum í lok janúar, á meðan koparverð helst hátt í kjölfar uppfærslu bankans. Víðtækari skilaboð Goldman eru þau að hrávörusveiflan sé að snúast – í burtu frá olíumiðuðum áföllum fortíðarinnar og yfir í málma sem undirbyggja orkuskiptin og uppbyggingu gervigreindar.finance.yahoo+1