Wunsch (BCE) : les arguments en faveur d’une nouvelle hausse des taux se sont affaiblis

Le membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne, Pierre Wunsch, a déclaré mardi que les arguments en faveur d'une deuxième hausse des taux d'intérêt avaient diminué, marquant un changement de ton de la part de l'une des voix les plus bellicistes de la BCE, quelques semaines seulement après que la banque a relevé ses taux pour la première fois en près de trois ans.

S'exprimant lors du Forum de la BCE sur la banque centrale à Sintra, au Portugal, Wunsch a reconnu que la combinaison d'un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran et d'un recul des prix de l'énergie avait érodé l'urgence d'un nouveau resserrement monétaire.fxstreet+1

Un changement par rapport à la position belliciste de juin

Les commentaires du chef de la banque centrale belge représentent une évolution notable. Le 11 juin, la BCE a relevé ses trois taux d'intérêt directeurs de 25 points de base, portant le taux de la facilité de dépôt à 2,25 %, en réponse aux pressions inflationnistes largement alimentées par le choc énergétique au Moyen-Orient. À l'époque, Wunsch faisait partie de ceux qui plaidaient pour une action décisive.ecb.europa

Pas plus tard que le 19 juin, Wunsch a déclaré à Reuters qu'il "plaiderait pour une deuxième hausse et non pour l'attente" si les données sur l'inflation ne s'amélioraient pas, maintenant fermement une hausse des taux en juillet. Il a alors fait valoir que même si l'accord entre les États-Unis et l'Iran faisait baisser les prix du pétrole, la BCE pourrait avoir besoin de relever à nouveau ses taux par précaution si l'inflation se propageait aux services et aux salaires.investing+1

Prix de l'énergie et accord avec l'Iran

L'accord de paix provisoire entre Washington et Téhéran, conclu dans les semaines suivant la décision sur les taux de juin, a déclenché une forte baisse des prix du pétrole et apaisé les craintes d'un choc énergétique prolongé qui avait été le principal moteur des préoccupations concernant l'inflation dans la zone euro. Wunsch avait précédemment averti en mars que la BCE "devrait probablement relever ses taux" si le conflit iranien n'était pas résolu d'ici juin.econostream-media+3

Cette condition étant désormais largement remplie et les prix de l'énergie reculant plus rapidement que prévu, Wunsch a indiqué à Sintra que la barre pour une mesure de suivi s'était élevée. "Nous pourrions avoir besoin d'une autre hausse", a-t-il déclaré, tout en ajoutant que le choc initial ayant motivé l'action s'était largement dissipé.reuters+1

Quelle est la suite ?

Les marchés financiers avaient intégré une hausse possible de 25 points de base en septembre ou octobre. La prochaine réunion de politique monétaire de la BCE est prévue pour les 22 et 23 juillet. Les remarques de Wunsch suggèrent qu'à moins que l'inflation ne s'étende davantage aux secteurs non énergétiques, le conseil des gouverneurs pourrait choisir de maintenir les taux. "Une action rapide de la BCE ne signifie pas nécessairement une action en juillet", a-t-il déclaré.money.usnews+2