El dólar extiende sus ganancias ante la apuesta por una subida de tipos de la Fed en diciembre

El dólar subió por segundo día consecutivo el miércoles 11 de noviembre. Los datos de inflación de octubre, más altos de lo esperado, y las declaraciones agresivas del gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, llevaron a los operadores a apostar con mayor fuerza por una subida de tipos en diciembre, posiblemente de mayor magnitud. El euro y la libra cayeron aún más, y los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantuvieron cerca de los máximos alcanzados tras conocerse los datos.

El Índice de Precios al Consumo subió un 0.4% en octubre. Los precios subyacentes, que excluyen alimentos y energía, aumentaron un 0.3% por tercer mes consecutivo, informó Reuters. Los economistas habían pronosticado un 0.3% para la cifra general y un 0.2% para la subyacente, según CNBC Comcast Corporation ↗ 1.09%.reuters.com+1

Waller fijó el listón y los datos lo superaron

Waller habló en Londres el martes, pocas horas antes de la publicación. Dijo que se inclinaba por una subida de un cuarto de punto en la reunión de la Fed del 8 y 9 de diciembre, incluso si la inflación se enfriaba. Si la inflación subyacente se situaba "alrededor del 0.3% o incluso más", dijo, "debería considerarse una subida de 50 puntos básicos en el tipo de interés oficial en la reunión de diciembre", informó Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 0.39%. La presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, dijo que "podría ser posible moverse más rápidamente" que el aumento de un cuarto de punto que la Fed aprobó en septiembre, según Reuters.reuters.com+1

El rendimiento del bono del Tesoro a dos años registró su mayor subida diaria desde principios de abril de 2025. El rendimiento a 10 años subió hacia el 4.93%, informó The Star.thestar.com.my

Repreciación de las divisas

El miércoles, la herramienta FedWatch de CME Group ↗ 2.19% mostró que los operadores situaban las probabilidades de una subida de 25 puntos básicos en diciembre en el 87%, frente al 70% de hace un mes, según Reuters. Las probabilidades de un movimiento de medio punto se situaron entre el 10% y el 15%, y la estimación de los operadores subió y luego retrocedió parcialmente durante la sesión del martes. El euro, EUR/USD, cayó a su nivel más bajo desde mayo de 2025. La libra, GBP/USD, se mantuvo cerca de un mínimo de dos semanas. Frente al yen, USD/JPY, el dólar se acercó a 160. Goldman Sachs ↗ 1.83% espera ahora subidas en diciembre y marzo, y Deutsche Bank ↗ 0.59% espera aumentos en diciembre, enero y marzo, según el mismo informe.fidelity.com

ING ↗ 0.33% señaló que la curva de rendimientos de EE. UU. estaba experimentando un "aplanamiento bajista", lo que significa que los rendimientos a corto plazo estaban subiendo más rápido que los de largo plazo. Ese patrón suele favorecer al dólar. ING indicó que el índice del dólar estadounidense cotizaba cerca de los máximos del año y podría volver a probar pronto la resistencia en torno a 103, según ING THINK. El banco también señaló que una subida de 50 puntos básicos podría ser demasiado agresiva para muchos votantes del FOMC.think.ing.com

Dudas sobre la amplitud del repunte

Algunos analistas creen que las ganancias no son tan amplias como sugiere el índice principal. En un análisis de FXStreet, Joshua Gibson escribió que la mayor parte de la subida del índice desde agosto refleja la debilidad del euro, ya que este representa el 57.6% de la cesta. Señaló que la medida más amplia del dólar ponderada por el comercio de la Fed solo ha ganado aproximadamente la mitad este año.fxstreet.com

Los mercados estuvieron poco activos el miércoles debido al festivo del Día de los Veteranos. Los operadores esperan ahora los datos de precios al productor de octubre del viernes para obtener la próxima señal sobre si la Fed irá más allá de un movimiento de un cuarto de punto.