Pankit epäröivät tekoälylainoja Anthropicin ja Googlen tuesta huolimatta

Jotkut pankit, jotka kilpailivat tekoälyhankkeiden rahoittamisesta vielä muutama viikko sitten, sanovat nyt olevansa haluttomia rahoittamaan niitä lisää. Tämä koskee jopa alan suurimpien nimien takaamia kauppoja, Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 3.79% raportoi maanantaina 9. marraskuuta useisiin pankki- ja luottolähteisiin viitaten. Kaksi näistä lähteistä kertoi muutoksen tapahtuneen vasta viime päivinä. Jotkut lainanantajat ovat epäröineet jopa silloin, kun kaupan takana on Anthropic tai Google Alphabet Inc. ↗ 0.73%, lähteet kertoivat, vaikka he eivät nimenneet lainanantajia. Anthropic ja Google kieltäytyivät kommentoimastareuters.com.

Reutersin mukaan tilanne heikkeni torstain markkinaromahduksen jälkeen, joka pyyhki 2,5 biljoonaa dollaria Nasdaq 100 -indeksin markkina-arvosta ja ajoi indeksin korjausliikkeeseen. Välivaalien tulokset ovat myös lisänneet huolta konesalien tiukemmasta valvonnastareuters.com.

Täydet kirjat, tarkempi syyni

"Velkasijoittajien kirjat ovat täynnä, ja nyt he arvioivat, ovatko he sitoutuneet niin paljon kuin he tänä vuonna aikoivat", Ropes & Grayn rahoitusosakas Chris Poggi kertoi Reutersille. Lainanantajat stressitestaavat kassavirtoja mahdollisen taantuman varalta. He tarkkailevat myös tarkasti, milloin suuret teknologia-asiakkaat saattavat vähentää tai lopettaa sitoumuksensareuters.com.

Reutersin mukaan perääntyminen on ollut jyrkintä riskialttiimpien lainanottajien, kuten uusien pilvipalveluyritysten ja itsenäisten konesalioperaattoreiden kohdalla. Nebius ↗ 9.24% tutki korkeatuottoisen joukkovelkakirjalainan mahdollisuutta syyskuussa, mutta hylkäsi suunnitelman viime kuussa. Metan ↗ 5.12% ja SpaceX:n joukkovelkakirjat käyvät kauppaa nimellisarvon alapuolella. Bank of American ↗ 2.29% analyytikko Yuri Seliger totesi, että 10-vuotisten hyperskaalaajien riskilisät ovat levinneet tänä vuonna noin 50 peruspistettä, kun vastaava luku tekoälyyn liittymättömillä korkealaatuisilla teollisuusyrityksillä on noin 20reuters.com.

Pankkien riski kasvaa myös. JPMorgan Chasella ↗ 2.27% konesaleja sisältävä lainakategoria saavutti 29 miljardia dollaria kolmannen neljänneksen lopussa. Se on 12 % pankin liikekiinteistösalkusta, kun se kolme vuotta sitten oli 8 %, Reuters huomauttireuters.com.

Ohjelmistovelka vaatii alennusta

Ohjelmistovelkaa on myös vaikea myydä. JPMorganin johtamat pankit saattavat tarjota yhden vuoden suurimmista alennuksista myydäkseen osan siitä 5 miljardin dollarin Qualtrics Internationalin velasta, joka jäi takaajien käsiin muutama kuukausi sitten, Bloomberg raportoi. Velka rahoittaa Qualtricsia ostamaan Press Ganey Forstan. Aiemmin tänä vuonna huoli siitä, että tekoäly voisi häiritä ohjelmistoyrityksiä, pelotti lainanantajia, ja pankkien oli rahoitettava kauppa itse, Quartz kertoibloomberg.com+1.

Wall Streetin optimistisempi näkemys

Kaikki pankit eivät näe tilannetta samalla tavalla. Goldman Sachsin ↗ 4.67% toimitusjohtaja David Solomon sanoi CNBC Comcast Corporationille ↗ 0.49%, että "tekoälyinfrastruktuurin rakentamiseen suunnatuille investoinneille on edelleen erittäin vahvaa kysyntää", ja totesi Goldmanin olleen "erittäin aktiivinen" viimeaikaisissa kaupoissa, CNBC raportoicnbc.com.

Lainan tarve kasvaa joka tapauksessa. Goldman Sachs Research ennustaa, että maailmanlaajuinen hyperskaalaajien velan liikkeeseenlasku saavuttaa 420 miljardia dollaria vuonna 2027, kun se vuonna 2026 oli arviolta 250 miljardia dollaria, Reutersin mukaan. "Useimmat pankit ja luottosijoittajat omaksuvat odottavan kannan", sanoi varainhoitoyhtiö AIP:n toimitusjohtaja Jay Balareuters.com.