Morgan Stanley cherche à céder ses prêts liés aux centres de données IA

Morgan Stanley ↗ 3.97% figure parmi les grands prêteurs qui réduiraient leur exposition aux prêts à la construction pour les centres de données d'intelligence artificielle. Ils transfèrent une partie de ce risque vers des fonds de crédit privés et des gestionnaires d'actifs au lieu de le conserver dans leurs propres bilans, selon une analyse de Simply Wall St publiée sur Yahoo Finance. Les banques cherchent à vendre des portefeuilles de prêts existants liés aux centres de données à ces acheteurs non bancaires, a rapporté Simply Wall St.simplywall.st+1 Ces rapports s'appuient sur un article précédent du Financial Times. Il indiquait que Morgan Stanley, JPMorgan Chase ↗ 1.51% et SMBC Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. ↗ 3.60% cherchaient des moyens de répartir la dette des centres de données IA entre davantage d'investisseurs alors qu'ils approchaient des limites internes sur le montant qu'ils peuvent prêter à un seul emprunteur ou secteur, a rapporté Silicon UK.silicon.co.uk ## Comment les banques transfèrent le risque Les banques envisagent deux approches principales, selon les rapports du FT. L'une consiste en des ventes privées de tranches de dette. L'autre concerne des transferts de risque significatifs, où le prêt reste dans les livres de la banque mais où les investisseurs assument une partie du risque de défaut en échange d'un paiement, a rapporté ET EnterpriseAI. Des prêteurs comme JPMorgan et MUFG Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. ↗ 2.77% ont passé plus de six mois à essayer de vendre 38 milliards de dollars de dettes de construction pour des sites loués par Oracle ↗ 1.88% au Texas et dans le Wisconsin, et certaines banques ont tenté de vendre ces prêts avec une décote. Matthew Moniot de Man Group a déclaré au FT que les tailles des transactions étaient hors de proportion avec tout ce que nous avons pu imaginer jusqu'ici, a rapporté Silicon UK.enterpriseai.economictimes.indiatimes.com+1 D'autres banques font de même. ING ↗ 3.55% propose 12 prêts pour des centres de données d'une valeur d'environ 500 millions de dollars, citant Bloomberg, a rapporté Chosun Ilbo. Le paquet comprend une tranche de 25 millions de dollars liée au projet Stargate au Nouveau-Mexique, et les offres sont attendues pour le 19 novembre.chosun.com ## Les prêteurs deviennent prudents Cette vente intervient alors que les banques se méfient de plus en plus de la dette liée à l'IA dans son ensemble. Le lundi 9 novembre, Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 2.03% a rapporté que certaines banques ont informé les acteurs du marché qu'elles étaient réticentes à financer de nouveaux accords, même ceux garantis par de grandes entreprises technologiques. Deux causes sont une vente massive qui a effacé 2 500 milliards de dollars du Nasdaq-100 le 5 novembre et la victoire démocrate au Congrès lors des élections de mi-mandat. Les centres de données représentent désormais une part plus importante des portefeuilles de prêts. Chez JPMorgan, les prêts garantis par des propriétés génératrices de revenus, une catégorie qui inclut les centres de données, ont atteint 29 milliards de dollars à la fin du troisième trimestre, soit 12 % de ses prêts immobiliers commerciaux, selon Reuters.reuters.com Le retrait a été le plus marqué pour les emprunteurs plus risqués tels que les sociétés de neocloud, qui louent de la capacité de calcul IA, et les opérateurs de centres de données indépendants. Oracle et CoreWeave ↗ 5.80% pourraient être pénalisés par des retards de construction, selon Reuters.reuters.com ## Qui absorbe le risque La question ouverte est de savoir quelle quantité supplémentaire de dette IA les sociétés de crédit privé sont prêtes à absorber. Les livres des investisseurs en dette sont devenus pleins et ils évaluent maintenant s'ils se sont autant exposés qu'ils le prévoyaient cette année, a déclaré Chris Poggi, associé chez Ropes & Gray, à Reuters.reuters.com