Morgan Stanley vill sälja lån till AI-datacenter

Morgan Stanley ↗ 3.97% är en av de stora långivare som enligt rapporter minskar sin exponering mot bygglån för datacenter avsedda för artificiell intelligens. De flyttar delar av risken till privata kreditfonder och kapitalförvaltare istället för att behålla den på sina egna balansräkningar, enligt en analys från Simply Wall St publicerad på Yahoo Finance. Bankerna undersöker möjligheten att sälja befintliga låneportföljer för datacenter till dessa icke-bankaktörer, rapporterar Simply Wall St.simplywall.st+1

Dessa rapporter bygger vidare på en tidigare artikel i Financial Times. Den uppgav att Morgan Stanley, JPMorgan Chase ↗ 1.51% och SMBC Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. ↗ 3.60% sökte sätt att sprida skulderna från AI-datacenter över fler investerare då de närmade sig interna gränser för hur mycket de kan låna ut till en enskild låntagare eller sektor, rapporterar Silicon UK.silicon.co.uk

Hur bankerna minskar risken

Bankerna överväger två huvudstrategier, enligt FT:s rapportering. Den ena är privata försäljningar av delar av skulden. Den andra är betydande risköverföringar, där lånet stannar kvar i bankens böcker men investerare tar på sig en del av kreditrisken i utbyte mot betalning, rapporterar ET EnterpriseAI. Långivare som JPMorgan och MUFG Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. ↗ 2.77% ägnade över sex månader åt att försöka sälja av 38 miljarder dollar i byggskulder för anläggningar som hyrs av Oracle ↗ 1.88% i Texas och Wisconsin, och vissa banker försökte sälja dessa lån med rabatt. Matthew Moniot från Man Group sade till FT att affärernas storlek var utom proportion till allt de tidigare övervägt, rapporterar Silicon UK.enterpriseai.economictimes.indiatimes.com+1

Andra banker gör detsamma. ING ↗ 3.55% erbjuder 12 datacenterlån värda cirka 500 miljoner dollar, med hänvisning till Bloomberg, rapporterar Chosun Ilbo. Paketet inkluderar en andel på 25 miljoner dollar kopplad till Stargate-projektet i New Mexico, och anbud ska vara inne senast den 19 november.chosun.com

Långivare blir försiktiga

Försäljningarna sker samtidigt som bankerna blir mer vaksamma mot AI-skulder generellt. Måndagen den 9 november rapporterade Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 2.03% att vissa banker meddelat marknadsaktörer att de är ovilliga att finansiera nya affärer, även de som garanteras av stora teknikbolag. Två orsaker är ett börsras som raderade 2,5 biljoner dollar från Nasdaq-100 den 5 november samt det demokratiska övertaget i kongressen efter mellanårsvalet. Datacenter utgör nu en större andel av låneböckerna. Hos JPMorgan uppgick lån med säkerhet i inkomstgenererande fastigheter, en kategori som inkluderar datacenter, till 29 miljarder dollar vid slutet av tredje kvartalet, eller 12 procent av deras kommersiella fastighetsutlåning, enligt Reuters.reuters.com

Neddragningen har varit kraftigast för mer riskfyllda låntagare som neocloud-företag, vilka hyr ut AI-datorkapacitet, samt fristående datacenteroperatörer. Oracle och CoreWeave ↗ 5.80% kan drabbas av byggförseningar, enligt Reuters.reuters.com

Vem tar risken

Den öppna frågan är hur mycket mer AI-skuld privata kreditbolag är villiga att ta på sig. Skuldinvesterarnas böcker har blivit fulla och nu utvärderar de om de har sträckt sig så långt de tänker göra i år, sade Chris Poggi, partner på Ropes & Gray, till Reuters.reuters.com