Howard Marks: AI-raset punkterade aura av ofelbarhet

Howard Marks, styrelseordförande för Oaktree Capital Management, säger att de senaste bakslagen för aktier inom artificiell intelligens "i viss mån har punkterat bubblan av ofelbarhet" kring sektorn. Han menar att förändringen är hälsosam för investerare som tidigare behandlat AI som en säker vinst. "Jag tror att folk nu säger: vänta lite, låt oss vara mer eftertänksamma och mer skeptiska," sa Marks i en intervju med Bloomberg TV. "Det är mycket hälsosamt."bloomberg.com

Hans kommentarer kom efter en tuff vecka för teknikjättarna. Resultat från Alphabet ↗ 1.21% och Amazon.com, Inc. ↗ 0.25% förstärkte oron för att AI urholkar de verksamheter som finansierar utgifterna, rapporterar Bloomberg.moneycontrol.com

En trång sektor

Marks säger att de dåliga nyheterna i "AI-land" betyder mindre för själva kursfallet än för vad det gör med investerarpsykologin. "Du vill inte investera i något när alla tror att det är omöjligt att förlora," sa han, eftersom "du kommer att betala ett pris som motsvarar den ofelbarheten," enligt intervjun med Bloomberg TV. Han beskrev investeringar och utlåning till AI som "en trång sektor" och tillade att sent i en cykel "har standarderna sjunkit och priserna stigit. Man måste vara försiktig."finance.yahoo.com

Marks är känd för sitt PM från januari 2000, "bubble.com", som varnade för dotcom-manin före kraschen. Förra året skrev han att han bevakade bubbeltendenser. Han påpekar att företag befinner sig i ett AI-kapplöpning för att ta in biljoner dollar, och säger att den stora frågan är om det kommer att följa tillräckligt med affärsnytta och vinst för att investeringarna ska löna sig. "Jag tror att svaret är: Vem vet?" sa han.moneycontrol.com

Teknikjättarnas kassaflöden

Alphabet-aktien föll med cirka 12 procent torsdagen den 29 oktober, den sämsta dagen i bolagets historia, vilket raderade ut cirka 500 miljarder dollar i marknadsvärde. Bolaget rapporterade ett negativt fritt kassaflöde på 9,1 miljarder dollar för tredje kvartalet, och tillväxten i sökannonseringsverksamheten bromsade in till 12 procent, rapporterar TechCrunch. Amazon rapporterade ett negativt fritt kassaflöde på 42,4 miljarder dollar för de 12 månader som avslutades den 30 september. De meddelade också att de planerar 220 miljarder dollar i kapitalutgifter i år, enligt Axios. Nasdaq Composite avslutade oktober med sitt sämsta månatliga fall sedan mars 2025. Intel ↗ 8.61%-aktien föll 28 procent fredagen den 30 oktober, rapporterar BBC.bbc.com+2

Oron för finansiering

I en separat intervju med Bloomberg TV sa vice styrelseordförande Jody Jonsson på Capital Group att företag anammar AI långsammare än vad AI-bolagen förväntar sig. Hon sa också att marknaderna är oroliga för "om det finns tillräcklig aptit på både aktie- och obligationsmarknaden för alla emissioner som kommer för att finansiera detta." Jonsson noterade att en stor del av skulden ligger utanför balansräkningen och är koncentrerad till ett fåtal företag som gör affärer med varandra. "Ju mer de lånar ut kredit till varandra, desto skörare blir systemet," sa hon.moneycontrol.com