Συνεχίζεται η πτώση της μετοχής της Oracle λόγω ανησυχιών για το χρέος της τεχνητής νοημοσύνης

Οι μετοχές της Oracle ↗ 0.49% συνεχίζουν να υποχωρούν τον Οκτώβριο. Οι επενδυτές αμφισβητούν τον τρόπο με τον οποίο η εταιρεία θα χρηματοδοτήσει την επέκταση των κέντρων δεδομένων της, η οποία βασίζεται ήδη σε δανεικά κεφάλαια, έκδοση νέων μετοχών και προπληρωμές από πελάτες. Η μετοχή υποχώρησε ξανά την Τετάρτη 21 Οκτωβρίου, κλείνοντας κάτω από τα 130 δολάρια, σύμφωνα με το MarketBeat. Από την αρχή του έτους, η πτώση ανέρχεται περίπου στο 34%. Παρά ταύτα, αρκετοί αναλυτές της Wall Street υποστηρίζουν ότι η πτώση έχει υπερβεί τα όρια, όπως ανέφερε την Πέμπτη το Barron's της News Corp ↘ 0.53%.npr.org+2

Μια δαπανηρή ανάπτυξη

Η Oracle έχει συνάψει μεγάλα δάνεια για να αναπτύξει υποδομές τεχνητής νοημοσύνης και οι επενδυτές της εκφράζουν δυσαρέσκεια για το αυξανόμενο χρέος, σύμφωνα με το NPR. Η εταιρεία έχει εκδώσει μακροπρόθεσμο χρέος 118 δισεκατομμυρίων δολαρίων και επιβαρύνεται με επιπλέον 39 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιουχικές και μισθωτικές υποχρεώσεις, βάσει στοιχείων της FactSet που επικαλείται το CNBC της Comcast Corporation ↘ 0.66%. Κατά το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027, η Oracle πούλησε νέες κοινές μετοχές αξίας 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων μέσω προγράμματος διάθεσης στην αγορά. Παράλληλα, διευκρίνισε ότι τα νέα συμβόλαια δεν μεταβάλλουν τα σχέδιά της για άντληση κεφαλαίων.npr.org+2

Οι ελεύθερες ταμειακές ροές ήταν αρνητικές κατά 5,4 δισεκατομμύρια δολάρια το συγκεκριμένο τρίμηνο, με τις κεφαλαιουχικές δαπάνες να ανέρχονται στα 28,5 δισεκατομμύρια δολάρια. Περίπου 11,4 δισεκατομμύρια δολάρια από αυτές τις δαπάνες καλύφθηκαν από προπληρωμές πελατών. Όταν ρωτήθηκε πότε οι ελεύθερες ταμειακές ροές θα γίνουν θετικές, η διοίκηση απάντησε ότι δεν έχει δώσει ακόμη συγκεκριμένο χρονοδιάγραμμα.money.usnews.com+1

Η πίεση εντάθηκε στις 14 Οκτωβρίου. Εκείνη την ημέρα, η μετοχή της Oracle έκλεισε με πτώση 8,8% μετά την ανακοίνωση στοιχείων για τον πληθωρισμό που ήταν υψηλότερα από τα αναμενόμενα και την άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων της CoreWeave ↘ 2.46%, γεγονός που επηρέασε τις μετοχές τεχνητής νοημοσύνης σε ολόκληρη την αγορά.finance.yahoo.com

Κίνδυνοι πιστοληπτικής ικανότητας και OpenAI

Η S&P Global ↘ 0.62% υποβάθμισε την Oracle σε BBB- τον Ιούλιο, τη χαμηλότερη επενδυτική βαθμίδα. Τα spreads των πενταετών συμβολαίων ανταλλαγής πιστωτικού κινδύνου (CDS) της Oracle προσομοιάζουν πλέον με εκείνα δανειοληπτών υψηλής απόδοσης, ανέφερε το CNBC. Ο Jim Reid της Deutsche Bank ↘ 0.89% προειδοποίησε ότι μια υποβάθμιση σε καθεστώς junk θα μπορούσε να πιέσει τους επενδυτές που περιορίζονται μόνο σε επενδυτική βαθμίδα να προχωρήσουν σε αναγκαστικές πωλήσεις.cnbc.com

Μεγάλο μέρος του ανεκτέλεστου υπολοίπου της Oracle, ύψους 664 δισεκατομμυρίων δολαρίων, συνδέεται με την OpenAI. Αυτό σημαίνει ότι η Oracle ενδέχεται να βρεθεί με κέντρα δεδομένων που θα είναι δύσκολο να αξιοποιηθούν αν η startup περιορίσει τις δαπάνες της. Σύμφωνα με πληροφορίες, η Oracle βρίσκεται επίσης σε συνομιλίες με την Apollo ↘ 1.74% και την Goldman Sachs, του ομίλου The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.75%, για μια δομή όπου εξωτερικοί επενδυτές θα αγοράζουν τα τσιπ τεχνητής νοημοσύνης και θα τα μισθώνουν στην Oracle.thestreet.com+1

Το αισιόδοξο σενάριο

Οι περισσότεροι αναλυτές παραμένουν θετικοί. Από τους 43 που καλύπτουν τη μετοχή, οι 31 τη βαθμολογούν ως ισχυρή αγορά (Strong Buy), με μέση τιμή στόχο τα 242,22 δολάρια. Τα έσοδα από υποδομές cloud αυξήθηκαν κατά 121% το προηγούμενο τρίμηνο. Η διοίκηση ανέφερε επίσης ότι τα περισσότερα νέα συμβόλαια είναι δομημένα ως προπληρωμένα ή ως συμφωνίες όπου ο πελάτης παρέχει τον δικό του εξοπλισμό, μεταφέροντας έτσι το κεφαλαιουχικό κόστος στους πελάτες.finance.yahoo.com+1

Όπως δήλωσε ο Jamie Meyers της Laffer Tengler στο CNBC, αυτό που χρειάζεται πραγματικά η Oracle είναι χρόνος. Η Oracle διαβεβαίωσε το CNBC ότι η διατήρηση της επενδυτικής της βαθμίδας αποτελεί την πρώτη της προτεραιότητα.cnbc.com