AirTrunk pausa su salida a bolsa ante el freno de las OPI de centros de datos de IA

Una serie de salidas a bolsa fallidas o retrasadas está demostrando los límites del apetito inversor por el auge de la infraestructura de IA. En la última semana, las salidas a bolsa planificadas para un REIT respaldado por Blackstone ↘ 0.27% construido en torno a activos de AirTrunk, para Firmus, respaldada por Nvidia ↗ 2.78%, y para SB Energy, respaldada por SoftBank, han sido retiradas o pausadas, informó Reuters. Durante el mismo periodo, las acciones de IA se debilitaron y la deuda emitida por CoreWeave ↗ 6.28% cayó hacia niveles de activos en dificultades.reuters.com

Estos contratiempos señalan un cambio en cómo los inversores evalúan a las empresas de centros de datos. Los mayores costos de endeudamiento y las dudas sobre la rentabilidad están pesando ahora sobre las valoraciones. "La conversación ha pasado del crecimiento a cualquier precio a un enfoque mucho más agudo en la calidad", dijo a Reuters Harry Evans, socio de Freshfields.reuters.com

Firmus y AirTrunk dan un paso atrás

Firmus retiró su solicitud para cotizar en la ASX el viernes 9 de octubre. La salida a bolsa habría recaudado cerca de 5.000 millones de dólares y habría sido la segunda mayor venta de acciones en la historia de Australia. La empresa declaró que los términos disponibles "no reflejarían adecuadamente la fortaleza del negocio de la empresa", informó CNBC. La negociación estaba prevista para comenzar el 23 de octubre, y la empresa buscará ahora capital privado, informó ABC News. Según Reuters, Firmus tuvo dificultades para convencer a los inversores de que podría cumplir sus proyecciones de ingresos mientras cargaba con cerca de 30.000 millones de dólares en deuda.abc.net.au+1

AirTrunk pausó entonces su planificada salida a bolsa de un REIT en Singapur, citando la volatilidad del mercado y la incertidumbre sobre las tasas de interés en EE. UU., informó The Australian, basándose en The Wall Street Journal News Corp ↘ 0.03%. AirTrunk ya había recortado la valoración de sus activos en unos 400 millones de dólares singapurenses para hacer la oferta más atractiva.theaustralian.com.au

La OPI de SB Energy también se ha retrasado. La empresa había buscado una valoración de más de 50.000 millones de dólares, y los inversores cuestionaron esa cifra y su fuerte dependencia de OpenAI como cliente, informó Reuters.reuters.com

CoreWeave bajo presión

Las acciones de CoreWeave cayeron más de un 15% el miércoles 14 de octubre, ante el creciente temor de que las empresas de IA se estén endeudando demasiado, informó CNBC. El rendimiento de sus bonos con vencimiento en 2031 superó brevemente el 16% el jueves, y el costo de asegurar su deuda contra el impago implicaba una probabilidad de impago de casi el 63% en cinco años, según Reuters. Sus acciones y bonos estaban en camino a fuertes pérdidas semanales el viernes. Los analistas de BCA Research vincularon la liquidación a un dato de inflación elevado, informó Reuters.cnbc.com+2

Las tasas remodelan el mercado de acuerdos

Las tasas más altas son fundamentales para la nueva cautela. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subieron con más fuerza el último trimestre que en cualquier otro trimestre de este siglo. La recaudación de fondos de capital para centros de datos asiáticos ha alcanzado los 5.400 millones de dólares en lo que va de año, un 4,6% menos que en el mismo periodo de 2025, según datos de Dealogic citados por Reuters.reuters.com

Otras partes del mercado se mantienen estables. Las fusiones y adquisiciones relacionadas con centros de datos asiáticos han alcanzado un récord de 21.300 millones de dólares, y la singapurense DayOne aún podría salir a bolsa tan pronto como en noviembre. Un banquero resumió la tensión: "Los inversores siguen entrando, pero la pregunta es a qué valoración".