Japonya’da 30 yıllık tahvil faizi küresel satış dalgasıyla rekor kırdı

Gelişmiş ekonomilerde uzun vadeli borçlanma maliyetleri yükselmeye devam ediyor. Japonya'nın 30 yıllık devlet tahvili getirisi Pazartesi günü %4.235 ile rekor kırarken, yatırımcılar ABD, Fransa ve İngiltere borç piyasalarında daha fazla baskı bekliyor. İran'daki savaşla bağlantılı artan enerji fiyatları, büyüyen bütçe açıkları ve kalıcı enflasyon endişeleri bu satış dalgasını körüklüyor.finance.yahoo+1

Deutsche Bank stratejisti Henry Allen, müşterilerine gönderdiği notta, "Tahvil piyasaları, gördüğümüz şoklar silsilesinin geçici olma ihtimalinin düşük olduğunu anlamaya başlıyor" ifadelerini kullandı. Allen, yakın zamana kadar yüksek getirileri güçlü büyümeye bağlamanın "makul" olduğunu, ancak son hareketlerin bunun "artık sadece güçlü bir büyüme hikayesi olmadığını" gösterdiğini belirtti.finance.yahoo

Tokyo'dan Washington'a rekorlar

Japonya'daki rekor, Başbakan Sanae Takaichi'nin olağanüstü meclis oturumunun açılışındaki politika konuşması öncesinde geldi. Reuters'ın The Economic Times tarafından yayınlanan haberine göre, yatırımcılar Takaichi'nin harcama planlarının Japonya'nın mali durumunu kötüleştireceğinden endişe ediyor. Kısa vadeli getiriler hafif düşerken, 10 yıllık tahvil getirisi %3.08 seviyesinde seyretti. Daiwa Securities'ten Masahito Sugawara, "Eğer genişlemeci politikasını değiştirmeden sürdüreceğine dair bir sinyal verirse, bu tahvil getirilerini daha da yukarı taşıyabilir" dedi.economictimes

ABD'de 10 yıllık Hazine tahvili getirisi bu yıl 110 baz puandan fazla artarak 2002'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı; 30 yıllık tahvil getirisi de geçen hafta 2002 zirvesini test etti. Reuters kaynaklı haberlere göre 10 yıllık tahvilin son zirvesi %5.34 oldu. Hazine tahvilleri, Eylül ayına ilişkin beklentilerin altında kalan istihdam raporunun Federal Rezerv'in faiz artırımı beklentilerini azaltmasıyla dalgalandı.serrarigroup+2

Fransa'nın 10 yıllık tahvil getirisi Ocak ayından bu yana yaklaşık 130 baz puan arttı. Siyasi istikrarsızlık ve 2027 başkanlık seçimleri yatırımcıları tedirgin ederken, Alman tahvilleriyle olan getiri farkı Euro bölgesi krizi dönemindeki seviyelere yaklaştı. İngiltere'nin 10 yıllık tahvil getirisi yaklaşık 80 baz puan yükseldi. Avrupa Merkez Bankası Eylül ayında faizleri çeyrek puan artırırken, İngiltere Merkez Bankası enerji maliyetlerinin yeni bir faiz artışını tetikleyebileceği konusunda uyardı.finance.yahoo

Kazananlar ve baskı noktaları

Hedgeweek tarafından aktarılan Financial Times haberine göre, trend takip eden kantitatif fonlar kazananlar arasında yer alıyor. Graham Capital'in Tactical Trend fonu bu yıl %31'den fazla değer kazanırken, Aspect Capital'in amiral gemisi fonu yaklaşık %21, Winton'ın Diversified Macro fonu ise %17.5 getiri sağladı. Almanya göreceli bir güvenli liman işlevi görürken, hedge fonları İtalyan tahvillerinin Alman tahvillerinden daha iyi performans göstereceğine dair bahislerini azaltıyor.hedgeweek

Ekonomi de bu etkileri hissediyor. RSM baş ekonomisti Joseph Brusuelas, Hazine piyasasındaki oynaklığın bir göstergesi olan MOVE endeksinin bir ve beş yıllık ortalamalarının üzerinde olduğunu belirtti. Brusuelas, Fed'in Aralık ayında bir faiz artışı daha yapmasını, uzun vadeli getirilerin yükselmeye devam etmesi halinde ise 2027 Mart ayında bir artış daha olabileceğini öngörüyor. Fed'in bir sonraki toplantıları 28 Ekim ve 9 Aralık tarihlerinde yapılacak.realeconomy.rsmus

Güçlü büyüme de getirileri yukarı itiyor. JPMorgan'ın ↗ 0.00% küresel bileşik PMI endeksi Eylül ayında 54.3'e yükselerek son dört yılın en yüksek seviyesine ulaştı.finance.yahoo