„UBS“ ir „Commerzbank“ abejoja jenos atsigavimu po Japonijos banko palūkanų normų kėlimo

Japonijos bankas praėjusį penktadienį pakėlė savo bazinę palūkanų normą iki 1,25 proc. – tai aukščiausias lygis per 31 metus – tačiau didieji Europos bankai teigia, kad šis žingsnis vargu ar sukels ilgalaikį jenos atsigavimą.

„UBS“ ↗ 0.43% teigė, kad šis padidinimas, patvirtintas balsų santykiu 7 prieš 2, nesukels tvaraus jenos stiprėjimo dolerio atžvilgiu. Įmonė apibūdino valdytojo Kazuo Uedos pranešimus po sprendimo kaip subalansuotus, tačiau pažymėjo, kad jais nebuvo signalizuojama apie agresyvų griežtinimo ciklą ateityje. „UBS“ išlaikė savo bazinį scenarijų, kad USD/JPY pora prekiaus šonine kryptimi, prognozuodama 160 lygį 2026 m. gruodį ir 158 lygį nuo 2027 m. kovo iki rugsėjo.Reuters+1

Susiskaldęs balsavimas temdo perspektyvas

Valdybos narių Toichiro Asados ir Ayano Sato nepritarimas padidino rinkos neapibrėžtumą dėl Japonijos banko pasiryžimo toliau griežtinti politiką. Nors sprendimas buvo plačiai tikėtas – „Reuters“ prieš susitikimą pranešė, kad dauguma ekonomistų prognozavo rugsėjo mėnesio kėlimą – vienybės stoka susilpnino bet kokį griežtą signalą.equiti+3

„Reuters“ duomenimis, valdytojas K. Ueda signalizavo, kad centrinis bankas įžengė į „naują etapą, orientuotą į tai, kad infliacija neviršytų tikslinio rodiklio“, palikdamas atviras duris tolesniems kėlimams. Vis dėlto „UBS“ mano, kad Japonijos banko normalizavimo pozicija yra pakankama tik tam, kad jena nesusilpnėtų daugiau nei iki 160 už dolerį, o ne kaip katalizatorius jos stiprėjimui.Reuters+1

„Commerzbank“ įspėja apie patikimumo riziką

„Commerzbank“ laikėsi atsargesnio tono. Analitikė Thu Lan Nguyen teigė, kad Japonijos bankas rizikuoja prarasti rinkos pasitikėjimą, jei atidėlios tolesnius veiksmus, įspėdama, kad „vien grasinimų intervencija vargu ar pakaks“.bitget

„Kuo ilgiau jis bando balansuoti tarp valiutos stabilumo ir ekonomikos augimo, tuo didesnė rizika, kad galiausiai praras kontrolę abiejų atžvilgiu“, – rašė T. L. Nguyen, nubrėždama paralelę su Švedijos „Riksbank“, kuris dešimtojo dešimtmečio pradžioje laikinai pakėlė palūkanų normą iki 500 proc., nesėkmingai bandydamas apginti kroną.bitget

Kas laukia toliau

Nuo rugsėjo 24 d. įsigaliojęs palūkanų normų padidinimas pakėlė skolinimosi kainas į aukščiausią lygį nuo 1995 m. ir žymi dar vieną žingsnį Japonijai atsisakant dešimtmečius trukusios itin laisvos pinigų politikos. Ministro pirmininko Sanae Takaichi ekonomikos patarėjas prognozavo, kad Japonijos bankas iki sausio mėnesio atliks dar vieną kėlimą, o vėliau grįš prie didinimų maždaug kas šešis mėnesius.Reuters+2

Kol kas skirtumas tarp Japonijos ir JAV palūkanų normų išlieka pakankamai didelis, kad palaikytų „carry-trade“ srautus į dolerį, todėl jena išlieka pažeidžiama, nepaisant Japonijos banko pastangų griežtinti politiką.