Fed a japonská centrální banka zvyšují sazby, Bank of England kvůli cenám ropy vyčkává

Hlavní světové centrální banky tento týden zvolily výrazně odlišné kurzy v reakci na inflační dopady konfliktu na Blízkém východě, přičemž Bank of England zůstala neoblomná, zatímco americký Fed, japonská centrální banka a Evropská centrální banka zvýšily náklady na půjčky.

Týden rozhodování o sazbách

Federální rezervní systém ve středu jednomyslným hlasováním 12:0 schválil zvýšení základní úrokové sazby o 25 bazických bodů na cílové rozpětí 3,75 % až 4 %, což je první zvýšení od roku 2023. FOMC uvedl, že inflace „zůstává zvýšená“ a že toto zvýšení podpoří „včasnější návrat“ k jeho 2% cíli. Krok byl učiněn pod vedením šéfa Fedu Kevina Warshe, který se vzepřel tlaku prezidenta Trumpa na udržení nízkých sazeb.thetimes+3

V pátek zvýšila japonská centrální banka svou politickou sazbu o 25 bazických bodů na 1,25 % poměrem hlasů 7:2, čímž se náklady na půjčky dostaly na nejvyšší úroveň za 31 let. Agentura Reuters uvedla, že guvernér Ueda naznačil, že banka vstoupila do nové fáze zaměřené na prevenci přehřátí inflace, což otevírá dveře k dalším zvýšením. Jen přesto oslabil poté, co těsné rozhodnutí naznačilo menší naléhavost dalšího zpřísňování, než trhy očekávaly.home+1

Evropská centrální banka již jednala 10. září, kdy zvýšila depozitní sazbu na 2,50 %, protože inflace v eurozóně v srpnu vzrostla na 3,2 %, což je blízko dvouapůlletého maxima způsobeného 14,3% nárůstem nákladů na energie.businessday

Británie zůstává v klidu

Výbor pro měnovou politiku Bank of England ve čtvrtek hlasoval 6:3 pro ponechání základní sazby na 3,75 % již na šestém zasedání v řadě. Guvernér Andrew Bailey uznal, že vyšší globální náklady na energie měly zatím „omezený vliv“ na tvorbu cen a mezd ve Spojeném království, ale varoval, že „čím déle bude tato volatilita přetrvávat, tím větší dopad bude mít na inflaci a tím pravděpodobnější bude, že budeme muset základní sazbu zvýšit“. Spotřebitelská inflace ve Spojeném království činila v srpnu 3,1 %, což je nad 2% cílem banky.bankofengland+1

Bank of England rovněž oznámila revizi svého programu kvantitativního zpřísňování, kdy na šest měsíců zcela pozastavila aktivní prodej dluhopisů a na dobu neurčitou zastavila prodej dlouhodobých dluhopisů, což vedlo k prudkému poklesu výnosů třicetiletých dluhopisů.home

Ropa a divergence

Tato divergence odráží odlišné úsudky o tom, jak trvalý bude energetický šok z konfliktu na Blízkém východě. Saúdská Arábie pracuje na obnovení kapacity svého poškozeného ropovodu East-West a zároveň přesměrovává ropu prostřednictvím transferů mezi tankery poblíž Ománu, což zmírňuje některé obavy o dodávky, i když tranzit přes Hormuzský průliv zůstává vážně narušen. Ropa Brent klesla třetí seanci v řadě, ale tento měsíc zůstává zhruba o 15 % výše.home

Trhy nyní započítávají minimálně jedno další zvýšení sazeb Fedu v letošním roce, přičemž představitelé projektují sazby na konci roku mezi 4,1 % a 4,4 %. Další rozhodnutí Bank of England je naplánováno na 5. listopadu a swapové trhy již odrážejí očekávání zvýšení na tomto zasedání.advisorperspectives+1