SoftBank porte son prêt adossé à Arm à 25 milliards de dollars pour financer sa frénésie dans l’IA

Le groupe SoftBank a augmenté de 5 milliards de dollars son prêt sur marge adossé aux actions du concepteur de puces Arm Holdings ↗ 3.56%, le portant à 25 milliards de dollars, a rapporté Bloomberg vendredi, alors que le fondateur Masayoshi Son actionne tous les leviers disponibles pour financer une vague croissante d'investissements dans l'intelligence artificielle.theedgemalaysia+1

Le conglomérat japonais a renégocié les conditions et signé un accord avec ses créanciers ce mois-ci, selon des sources proches du dossier citées par Bloomberg. C'est la troisième fois que SoftBank augmente cette ligne de crédit depuis son lancement sous la forme d'un prêt de 8,5 milliards de dollars en 2023, passé à 13,5 milliards de dollars en 2024 et à 20 milliards de dollars l'année dernière.theedgemalaysia

L'appétit des créanciers dépasse les attentes

La forte demande des prêteurs a permis de dépasser l'objectif initial de SoftBank. L'entreprise cherchait à augmenter la ligne de crédit de 3 à 5 milliards de dollars, mais a reçu environ 7 milliards de dollars d'engagements, soutenue par une hausse de 142 % du cours de l'action d'Arm cette année. Le taux du prêt reste fixé à environ 225 points de base au-dessus du taux SOFR (Secured Overnight Financing Rate), avec un écart d'ajustement de crédit de 25 points de base, et arrivera à échéance en septembre 2027.streamlinefeed+1

En mai, le prêt était garanti par 769 millions d'actions Arm, représentant une participation de 72 % dans le concepteur de puces. SoftBank détient près de 90 % de l'ensemble d'Arm.theedgemalaysia

Un empire de l'IA bâti sur l'effet de levier

L'extension de cette ligne de crédit s'inscrit dans une stratégie plus large qui a vu SoftBank engager près de 65 milliards de dollars dans OpenAI, y compris un investissement de suivi de 30 milliards de dollars annoncé en février. Parmi les autres transactions récentes figurent l'acquisition pour 5,4 milliards de dollars de l'activité de robotique industrielle d'ABB et un accord pour acquérir l'investisseur spécialisé dans les centres de données DigitalBridge Group ↗ 0.13% pour environ 4 milliards de dollars.digitalbridge+2

Pour gérer la dette qui en découle, SoftBank remplace ses emprunts à court terme par des instruments à plus long terme. L'entreprise a remboursé cette semaine la totalité du solde restant dû de 25,9 milliards de dollars sur un prêt d'un an qui avait financé son investissement dans OpenAI, et a obtenu le mois dernier un prêt sur deux ans de 10 milliards de dollars adossé à sa participation dans OpenAI auprès de prêteurs, dont Apollo Global Management ↘ 0.78%.theedgemalaysia+1

L'inquiétude grandit chez les investisseurs

Ces emprunts massifs interviennent dans un contexte d'inquiétude croissante chez les investisseurs. Le PDG d'OpenAI, Sam Altman, a déclaré la semaine dernière que la start-up ne viserait pas d'introduction en bourse en 2026, une nouvelle qui a pesé sur l'action de SoftBank. Parmi les autres grands acteurs investissant dans l'IA, Oracle ↗ 1.02% fait face à des interrogations sur son exposition aux risques liés aux dépenses d'investissement, et les flux de trésorerie disponibles de Meta Platforms ↗ 2.16% devraient devenir négatifs au troisième trimestre.investing+2

SoftBank a refusé de commenter l'augmentation de ce prêt.