Apollo verhandelt über fast Verdoppelung von SoftBank-Kredit auf 9 Milliarden Dollar

Apollo Global Management ↘ 0.44% verhandelt mit der SoftBank Group über eine fast sprunghafte Verdoppelung eines Kredits für den Vision Fund 2 des japanischen Konglomerats. SoftBank versucht derzeit, eine Zusage in Höhe von 64,6 Milliarden Dollar für OpenAI zu finanzieren, wie Bloomberg am Donnerstag berichtete.bloomberg

Die Gespräche drehen sich um eine Erhöhung des NAV-Kredits (Net Asset Value) von 5,4 Milliarden Dollar auf 9 Milliarden Dollar, so Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind und nicht namentlich genannt werden wollten, da die Verhandlungen vertraulich sind. Die Finanzierung ist durch die im Vision Fund 2 gehaltenen Vermögenswerte besichert. Der Fonds hat seit seiner Auflegung mehr als 300 Investitionen getätigt und verfügte im Februar über ein zugesagtes Kapital von mehr als 100 Milliarden Dollar. Vertreter von Apollo und SoftBank lehnten eine Stellungnahme ab.investing+1

Ein wachsendes Schuldengeflecht

Apollo hatte den NAV-Kredit für den Vision Fund 2 erstmals 2021 gewährt und ihn im vergangenen Jahr um 900 Millionen Dollar auf 5,4 Milliarden Dollar aufgestockt. NAV-Kredite ermöglichen es Fondsmanagern, Kredite gegen das Portfoliovermögen aufzunehmen, ohne die zugrunde liegenden Investitionen verkaufen zu müssen. Dies sichert Liquidität, während die Positionen erhalten bleiben.finimize+1

Die potenzielle Aufstockung kommt zu einem bereits beachtlichen Schuldenberg hinzu, den SoftBank im Zusammenhang mit seiner OpenAI-Beteiligung angehäuft hat. Diese Beteiligung soll bis zum 1. Oktober rund 13 Prozent erreichen. SoftBank hatte Anfang des Jahres einen Überbrückungskredit in Höhe von 40 Milliarden Dollar aufgenommen, um die Investition zu finanzieren, und gab an, am 15. September 25,9 Milliarden Dollar davon zurückgezahlt zu haben. Zudem hat sich das Unternehmen einen zweijährigen Bankkredit über rund 11,87 Milliarden Dollar gesichert und erwägt die Ausgabe neuer Dollar- und Euro-Anleihen im Wert von 10 bis 20 Milliarden Dollar, um die verbleibenden Überbrückungsschulden abzulösen.startupfortune+1

Kreditmärkte senden Warnsignale

Das Ausmaß der Kreditaufnahme von SoftBank verunsichert zunehmend die Kreditmärkte. Die fünfjährigen Credit Default Swaps (CDS) auf SoftBank stiegen in dieser Woche auf rund 384,6 Basispunkte, den höchsten Stand seit 2023, wie der von Bloomberg zitierte Datenanbieter CMA meldete. Der breiter werdende Spread erhöht direkt die Kosten für neue Anleiheemissionen, was die OpenAI-Wette im Unterhalt effektiv verteuert.startupfortune

Der Druck verschärfte sich, nachdem OpenAI-CEO Sam Altman in einem am 12. September veröffentlichten Interview mit Fortune erklärt hatte, das Unternehmen strebe vor 2027 keinen Börsengang an. Er bezeichnete den aktuellen Zeitpunkt angesichts von Sicherheitsbedenken als unklug. Die Aktien von SoftBank gaben im Kassa-Handel in Tokio in dieser Woche kräftig nach, nachdem Altmans Äußerungen und allgemeinere Forderungen von führenden KI-Köpfen, darunter Anthropic-CEO Dario Amodei, laut wurden, die Entwicklung fortschrittlicher Modelle zu verlangsamen. Morningstar-Analyst Dan Baker erklärte, der Kursrutsch der SoftBank-Aktie spiegele wahrscheinlich die Möglichkeit wider, dass die KI-Entwicklung durch Regulierungsbehörden verlangsamt werden könnte, ein Risiko, das sowohl den Wert der SoftBank-Beteiligung als auch die dahinter stehende Finanzierung bedroht.finance.yahoo+1