Apollo i samtaler om å nesten doble SoftBank-lån til 9 milliarder dollar

Apollo Global Management ↘ 1.94% er i samtaler med SoftBank Group om å nesten doble størrelsen på et lån til det japanske konglomeratets Vision Fund 2. Dette skjer samtidig som SoftBank jobber med å finansiere en forpliktelse på 64,6 milliarder dollar til OpenAI, rapporterte Bloomberg torsdag.bloomberg

Diskusjonene dreier seg om å øke lånet, som er basert på fondets underliggende verdier (NAV-lån), til 9 milliarder dollar fra 5,4 milliarder dollar, ifølge kilder med kjennskap til saken som ønsker å være anonyme fordi samtalene er private. Finansieringen er sikret med eiendelene i Vision Fund 2, som har gjort over 300 investeringer siden oppstarten og hadde mer enn 100 milliarder dollar i kommitert kapital per februar. Representanter for både Apollo og SoftBank har avslått å kommentere saken.investing+1

Et voksende gjeldsnett

Apollo ga det første NAV-lånet til Vision Fund 2 i 2021, og økte det i fjor med 900 millioner dollar til 5,4 milliarder dollar. NAV-lån gjør det mulig for fondsforvaltere å låne med sikkerhet i porteføljeverdiene uten å måtte selge de underliggende investeringene. Dette gir likviditet samtidig som man beholder posisjonene.finimize+1

Den potensielle utvidelsen kommer på toppen av en voksende gjeldsbyrde for SoftBank knyttet til OpenAI-eierandelen, som vil nå rundt 13 prosent innen 1. oktober. SoftBank sikret et brolån på 40 milliarder dollar tidligere i år for å finansiere investeringen, og opplyste at de betalte tilbake 25,9 milliarder dollar av dette beløpet 15. september. Selskapet har også sikret et toårig banklån på rundt 11,87 milliarder dollar, og vurderer å utstede nye obligasjoner i dollar og euro for mellom 10 og 20 milliarder dollar for å innfri resten av brolånet.startupfortune+1

Kredittmarkedet sender varselsignaler

Omfanget av SoftBanks låneopptak har begynt å uroe kredittmarkedene. SoftBanks femårige kredittbytteavtaler (CDS) steg til rundt 384,6 punkter denne uken, det høyeste nivået siden 2023, ifølge dataleverandøren CMA sitert av Bloomberg. Den økende spreaden øker kostnadene for nye obligasjonsutstedelser direkte, noe som i praksis gjør OpenAI-satsingen dyrere å bære.startupfortune

Presset økte etter at OpenAI-sjef Sam Altman sa til Fortune i et intervju publisert 12. september at selskapet ikke vil gå på børs før i 2027. Han kalte en børsnotering nå for ufornuftig av hensyn til sikkerheten. SoftBank-aksjen falt kraftig på Tokyo-børsen denne uken etter Altmans uttalelser og bredere oppfordringer fra AI-ledere, inkludert Anthropic-sjef Dario Amodei, om å bremse utviklingen av avanserte modeller. Morningstar-analytiker Dan Baker uttalte at SoftBanks aksjefall sannsynligvis gjenspeiler muligheten for at AI-utviklingen kan bli bremset av regulatoriske myndigheter, en risiko som truer både verdien av SoftBanks eierandel og finansieringen bak den.finance.yahoo+1