Apollo: Σε συζητήσεις για σχεδόν διπλασιασμό του δανείου προς τη SoftBank στα 9 δισ. δολάρια

Η Apollo Global Management ↗ 1.18% βρίσκεται σε συνομιλίες με τη SoftBank Group για τον σχεδόν διπλασιασμό του μεγέθους ενός δανείου που υποστηρίζει το Vision Fund 2 του ιαπωνικού ομίλου, καθώς η SoftBank προσπαθεί να χρηματοδοτήσει μια δέσμευση ύψους 64,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην OpenAI, όπως μετέδωσε την Πέμπτη το Bloomberg.bloomberg

Οι συζητήσεις αφορούν την αύξηση του δανείου έναντι καθαρής αξίας ενεργητικού (NAV loan) στα 9 δισεκατομμύρια δολάρια από 5,4 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με πηγές που γνωρίζουν το θέμα και ζήτησαν να μην κατονομαστούν επειδή οι συνομιλίες είναι εμπιστευτικές. Η χρηματοδότηση είναι εξασφαλισμένη με τα περιουσιακά στοιχεία που διακρατούνται στο Vision Fund 2, το οποίο έχει πραγματοποιήσει περισσότερες από 300 επενδύσεις από την ίδρυσή του και διέθετε περισσότερα από 100 δισεκατομμύρια δολάρια σε δεσμευμένα κεφάλαια έως τον Φεβρουάριο. Εκπρόσωποι τόσο της Apollo όσο και της SoftBank αρνήθηκαν να σχολιάσουν.investing+1

Ένας αυξανόμενος ιστός χρέους

Η Apollo χορήγησε για πρώτη φορά το δάνειο NAV στο Vision Fund 2 το 2021 και το αύξησε κατά 900 εκατομμύρια δολάρια πέρυσι, στα 5,4 δισεκατομμύρια δολάρια. Τα δάνεια NAV επιτρέπουν στους διαχειριστές κεφαλαίων να δανείζονται έναντι των περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου τους χωρίς να πωλούν τις υποκείμενες επενδύσεις, παρέχοντας ρευστότητα και διατηρώντας παράλληλα τις θέσεις τους.finimize+1

Η πιθανή επέκταση έρχεται να προστεθεί σε έναν αυξανόμενο όγκο δανεισμού της SoftBank που συνδέεται με το μερίδιό της στην OpenAI, το οποίο θα φτάσει περίπου το 13% έως την 1η Οκτωβρίου. Η SoftBank εξασφάλισε ένα γεφυρωτικό δάνειο ύψους 40 δισεκατομμυρίων δολαρίων νωρίτερα φέτος για να βοηθήσει στη χρηματοδότηση της επένδυσης και δήλωσε ότι αποπλήρωσε 25,9 δισεκατομμύρια δολάρια από αυτό το ποσό στις 15 Σεπτεμβρίου. Έχει επίσης εξασφαλίσει ένα διετές τραπεζικό δάνειο ύψους περίπου 11,87 δισεκατομμυρίων δολαρίων και εξετάζει το ενδεχόμενο νέων εκδόσεων ομολόγων σε δολάρια και ευρώ ύψους 10 έως 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την εξόφληση του εναπομείναντος γεφυρωτικού χρέους.startupfortune+1

Οι πιστωτικές αγορές εκπέμπουν σήματα κινδύνου

Η κλίμακα του δανεισμού της SoftBank έχει αρχίσει να ανησυχεί τις πιστωτικές αγορές. Τα πενταετή συμβόλαια ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης (CDS) της SoftBank αυξήθηκαν περίπου στις 384,6 μονάδες βάσης αυτή την εβδομάδα, στο υψηλότερο επίπεδο από το 2023, σύμφωνα με τον πάροχο δεδομένων CMA που επικαλείται το Bloomberg. Η διεύρυνση του περιθωρίου (spread) αυξάνει άμεσα το κόστος έκδοσης νέων ομολόγων, καθιστώντας ουσιαστικά πιο δαπανηρή τη διατήρηση του στοιχήματος στην OpenAI.startupfortune

Η πίεση εντάθηκε αφού ο διευθύνων σύμβουλος της OpenAI, Sam Altman, δήλωσε στο Fortune σε συνέντευξη που δημοσιεύθηκε στις 12 Σεπτεμβρίου ότι η εταιρεία δεν θα επιδιώξει IPO πριν από το 2027, χαρακτηρίζοντας την παρούσα στιγμή «άκαιρη» λόγω ανησυχιών για την ασφάλεια. Οι μετοχές της SoftBank σημείωσαν απότομη πτώση στις συναλλαγές του Τόκιο αυτή την εβδομάδα, μετά τις δηλώσεις του Altman και τις ευρύτερες εκκλήσεις ηγετών της τεχνητής νοημοσύνης, συμπεριλαμβανομένου του διευθύνοντος συμβούλου της Anthropic, Dario Amodei, για επιβράδυνση της ανάπτυξης προηγμένων μοντέλων. Ο αναλυτής της Morningstar, Dan Baker, δήλωσε ότι η πτώση της μετοχής της SoftBank «πιθανώς αντανακλά την πιθανότητα η ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης να επιβραδυνθεί από τις ρυθμιστικές αρχές», ένας κίνδυνος που απειλεί τόσο την αξία του μεριδίου της SoftBank όσο και τη χρηματοδότηση πίσω από αυτό.finance.yahoo+1